? ? ? ?跨境物流行業(yè)是一個重資產(chǎn)行業(yè)闷愤，也是重人工行業(yè)，是服務(wù)業(yè)的典范售荆。
? ? ? 未來服務(wù)業(yè)的gdp比重會越來越重悠衔，輕資產(chǎn)服務(wù)業(yè)权疾，重資產(chǎn)服務(wù)業(yè)是未來的一股重要潮流。
? ? ? ?物流行業(yè)是古老的行業(yè)锡褂，但是不同節(jié)點(diǎn)的企業(yè)成分不一樣满律，以國外來看，船公司估褐，貨代公司以民營為主咖迄。港口以國有為主。國內(nèi)港口透劈，船公司國有為主梧却，貨代以民營為主。
? ? ? ?重資產(chǎn)越重败去，毛利率越高放航，周期性越強(qiáng)。海運(yùn)業(yè)的價格波動可以達(dá)到20-30倍圆裕，長期跨越可以長達(dá)10-15年广鳍。在行業(yè)中首先要做到的：
第一步是不被周期所傷，或者殺死吓妆。
第二步是賺取更高的毛利率赊时。
? ? ?跨境物流兩個決定因素吨铸，一個是價格，一個是商業(yè)流量祖秒。
有價格彈性的是航運(yùn)價格诞吱。
有流量彈性的就是港口，倉儲竭缝。
有人力彈性的是貨代房维。
【航運(yùn)公司靠資本保命，港口屬性靠流量跳蚓，靠資本疑惨，貨代是輕資產(chǎn)重人力，比較好減包袱】
? ? ?以股權(quán)價值來看抠建，要么毛利率【價格】彈性大估掐，要么規(guī)模彈性大。以股權(quán)視角來看盛己，要么每年有30%以上的持續(xù)幅度比較好捅悦，可以抗住股票市場的噪音干擾斤杏。
? ? ?船公司是非常好的股權(quán)標(biāo)的。一年可以波動20倍，股價波動10倍就正常了澜沟。
? ? ?而港口企業(yè)夹纫，比如上海港柱阱，2017-2021年收入利潤翻番洲稽，但是股價沒有變化，估值下降了领靖。這就只能做時間的朋友俄洞，那么他的債權(quán)價值就非常高。
? ? ? ?再往下論倉儲槐秧，堆場環(huán)節(jié)啄踊，類似于港口屬性。對流量的要求非常高刁标〉咄ǎ【通過設(shè)備使用率來看，設(shè)備對流量的要求太高了膀懈，以此來看一些設(shè)備顿锰，如叉車，貨架启搂，托盤硼控，挖機(jī)，卡車胳赌，高空車牢撼，集裝箱等匙隔，可以看到每一類設(shè)備的流量屬性決定了他的盈利點(diǎn)】干苦活的都是民營企業(yè)，干地主活的是國企熏版，港口屬性要求流量很高纷责，重資產(chǎn)屬性，又要求企業(yè)積累要厚薛淆。
? ? ? 貨代業(yè)是未來國際競爭的關(guān)鍵甜芭，國際貨代都是攜帶巨資，且有穩(wěn)定的貨源關(guān)系凑篇。但是中國貨代目前還只能做跨境物流體系的配套，資本實(shí)力偏弱耗述。但是貨代也是國家實(shí)力的代表托蜡，隨著商流的變化，隨著競爭格局的變化妒彭。
? ? ? 貨代業(yè)的資金實(shí)力限制了規(guī)模谢燎，也限制是做全鏈條，還是做單點(diǎn)幕笋【唬跨境貨量的年增長率相對偏小3%左右，就變成了存量博弈的過程椿笤。
? ? ? 總體來看盹屠，貨代業(yè)的低毛利，高周轉(zhuǎn)鞋诗，不太受價格影響膀捷。但是面臨的問題卻是如何完成高速度規(guī)模增長∠鞅颍【毛利率是取決于是否是消費(fèi)國的變化】
? ? ? ?隨著研究物流行業(yè)全庸，意外看到了設(shè)備周轉(zhuǎn)率的流量要求，設(shè)備的使用本質(zhì)是周轉(zhuǎn)融痛。租賃公司回歸設(shè)備本源是大勢所趨壶笼，如何選擇設(shè)備，既要考慮周期因素雁刷，也要考慮流量因素覆劈。這對未來租賃公司是很大的考驗(yàn)。
