換電模式通過(guò)換電站對(duì)大量電池進(jìn)行集中儲(chǔ)存、集中充電但紫，于站內(nèi)為新能源汽車(chē)提供電 池更換服務(wù)扳引，集電池的充電、物流調(diào)配及換電服務(wù)于一體吊任，與充電共同構(gòu)成新能源汽車(chē)的補(bǔ)能 方式蛙府。換電模式按電池安裝位置可分為底盤(pán)、側(cè)方揣交、端部树聪、頂部換電；按電池包類(lèi)型可分為整 包換電與分箱換電殷靖。目前胡电，底盤(pán)換電由于其換電時(shí)間短，不改變車(chē)體前后軸重量介劫，有利于保障 汽車(chē)安全和運(yùn)行性能等優(yōu)勢(shì)积仗，成為乘用車(chē)市場(chǎng)采用的主流換電方式。

歷經(jīng)十余年探索蜕猫，我國(guó)換電市場(chǎng)現(xiàn)已步入快速發(fā)展階段

海外市場(chǎng)早期換電嘗試均以失敗告終。早在 2007 年哎迄，以色列的沙伊·夏嘉曦就推出了純 電動(dòng)汽車(chē)換電技術(shù)回右，并成立了換電公司 Better place，累計(jì)獲得 8.5 億美元融資漱挚。Better place 成立一年后在以色列建立了第一個(gè)換電站翔烁，并與雷諾日產(chǎn)簽訂了 10 萬(wàn)輛 Fluence ZE 電動(dòng)車(chē) 的合作協(xié)議。但由于換電站投資成本高旨涝，動(dòng)力電池技術(shù)進(jìn)步成本下降導(dǎo)致前期購(gòu)置電池資產(chǎn)凈 值縮水蹬屹，且市場(chǎng)接受度不高，實(shí)際訂單僅有 1%白华，難以支撐項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)慨默，Better place 最終于 2013 年破產(chǎn)清算。同年弧腥，特斯拉開(kāi)發(fā)出 90 秒快換技術(shù)锥酌，但同樣由于費(fèi)用高昂用戶接受度低、兼容 性差等原因婚咱，短短兩年后特斯拉便宣布放棄換電模式连载。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)換電模式發(fā)展可以分為三個(gè)階段：

1）2006-2011 年——換電技術(shù)儲(chǔ)備與商業(yè)模式探索階段。國(guó)家電網(wǎng)在 2006 年開(kāi)始組織電動(dòng)汽車(chē)充換電設(shè)施研發(fā)工作挣徽；2010 年在杭州用眾 泰朗悅和海馬普力馬（參數(shù)丨圖片）+高箱體標(biāo)準(zhǔn)箱完成了 500 臺(tái)純電動(dòng)換電型出租車(chē)試點(diǎn)异浸，首次提出并驗(yàn)證 了“車(chē)電分離哲童，里程計(jì)費(fèi)”的商業(yè)模式。2011 年锐洞，國(guó)家電網(wǎng)確定“換電為主堡酗，插充為輔，集中 充電清玉，統(tǒng)一配送”的智能充換電運(yùn)營(yíng)模式弧劳。

2）2012-2018 年，重點(diǎn)發(fā)展充電模式階段惜施。隨著 2012 年《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020 年）》的發(fā)布壁挖，我國(guó)確立了以充電為主 的發(fā)展方向。國(guó)家電網(wǎng)換電項(xiàng)目由于產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)法打通条篷，投入成本過(guò)高和戰(zhàn)略調(diào)整等原因而擱置骗随。在此期間，盡管?chē)?guó)家政策重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展充電赴叹，但各車(chē)企沒(méi)有停止換電研發(fā)的腳步鸿染。北汽新能源 與奧動(dòng)、上海電巴從北京向全國(guó)開(kāi)展換電運(yùn)營(yíng)乞巧，并于 2017 年推出了“擎天柱”計(jì)劃涨椒。蔚來(lái)于 2018 年發(fā)布高速換電模式的 ES8，并推出車(chē)電分離模式绽媒。3）2019 年至今蚕冬，換電模式快速發(fā)展 階段。2020 年是辕，換電作為新基建的重要組成部分囤热，首次被寫(xiě)入《政府工作報(bào)告》。此后获三，國(guó)家 推出一系列政策旁蔼，鼓勵(lì)開(kāi)展換電模式應(yīng)用，并于 2021 年正式啟動(dòng)新能源汽車(chē)換電模式應(yīng)用試 點(diǎn)工作豁登，換電迎來(lái)了發(fā)展新局面容厦。

縱觀全球換電模式發(fā)展歷程，可以看出早期國(guó)內(nèi)外換電模式失敗的原因主要有以下幾點(diǎn)：1）盈利性差便晶。新能源汽車(chē)尚處于初期階段码果，產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模小，市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱润跟，而換電站前期一次 性建設(shè)投入大佛殉，換電費(fèi)用高，用戶接受度低鸡魁，因此換電站利用率不高姿叠，投資回報(bào)周期過(guò)長(zhǎng)蛾沪，無(wú) 法支撐換電站運(yùn)營(yíng)。2）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不完善憋址。換電和換電站技術(shù)不成熟拗炎，車(chē)端和電池端均缺少統(tǒng) 一的標(biāo)準(zhǔn)，存在安全隱患霍凛，用戶體驗(yàn)感較差李根。3）利益分配不平衡。車(chē)企與換電站運(yùn)營(yíng)商利益 分配難以平衡几睛，在合作房轿、管理等方面均存在不協(xié)調(diào)。

驅(qū)動(dòng)因素一：政策端——國(guó)家政策陸續(xù)發(fā)布所森，自上而下推動(dòng)換電模式發(fā)展

國(guó)家陸續(xù)發(fā)布多項(xiàng)政策囱持，自上而下推動(dòng)換電模式發(fā)展』兰茫“雙碳”目標(biāo)下纷妆，隨著近年來(lái)新能 源汽車(chē)滲透率快速提升，自 2020 年起晴弃，我國(guó)發(fā)布各項(xiàng)政策大力推進(jìn)換電模式建設(shè)掩幢。2020 年 5 月，換電首次被寫(xiě)入政府工作報(bào)告上鞠，同年 10 月粒蜈，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 （2021—2035 年）》，提出鼓勵(lì)開(kāi)展換電模式應(yīng)用旗国。2021 年 10 月，工信部在全國(guó) 11 個(gè)城市 啟動(dòng)新能源汽車(chē)換電模式應(yīng)用試點(diǎn)工作灭西。同年 11 月蝉速，《電動(dòng)汽車(chē)換電安全要求》正式實(shí)施， 成為我國(guó)換電行業(yè)的第一個(gè)基本通用性國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)弹爱，有望推動(dòng)換電行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化牍侧，促進(jìn)換電市 場(chǎng)發(fā)展。

驅(qū)動(dòng)因素二：市場(chǎng)端——補(bǔ)能需求日益凸顯扬骑，車(chē)企主導(dǎo)自 下而上推廣換電車(chē)型

2022 年我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)創(chuàng)新高座叙，滲透率快速提升。中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)兩 旺表現(xiàn)突出涎舞，2021 年新能源汽車(chē)產(chǎn)量為 354.5 萬(wàn)輛契叔，同比增長(zhǎng) 159.52%；新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為 352.1 萬(wàn)輛栗怪，同比增長(zhǎng) 157.57%麸应；連續(xù) 7 年位居全球第一削仲。2022 年 1-11 月，新能源汽車(chē)延續(xù)高 景氣损侄，產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)到 625.3 萬(wàn)輛和 606.7 萬(wàn)輛不恭，同比分別增長(zhǎng) 106.85%和 102.93%；11 月單 月滲透率提升至 33.78%财饥。

截至 2022 年 11 月换吧，我國(guó)車(chē)樁比降低至 2.60:1。截至 2022 年 11 月钥星，我國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施 累計(jì)數(shù)量為 494.88 萬(wàn)臺(tái)沾瓦，同比增加 107.5%；其中公共充電樁保有量為 173.13 萬(wàn)臺(tái)打颤，同比增 加 58.56%暴拄，私人充電樁保有量為 321.75 萬(wàn)臺(tái)，同比增加 148.82%编饺。在公共充電樁中乖篷，直流充 電樁為 73.2 萬(wàn)臺(tái)，交流充電樁為 99.9 萬(wàn)臺(tái)透且。車(chē)樁比方面撕蔼，截至 2022 年 11 月，我國(guó)新能源汽 車(chē)增量車(chē)樁比已由 2015 年的 5.76:1 降低至 2.60:1秽誊。

用戶充電焦慮催化車(chē)企推出換電車(chē)型钝摧。目前，中國(guó)新能源汽車(chē)的補(bǔ)能方式以充電為主低案，其 中采用交流充電樁的慢充充電時(shí)間需 4-10 小時(shí)裹融，采用直流充電樁的快充充電時(shí)長(zhǎng)約 0.5-1 小 時(shí)。盡管我國(guó)車(chē)樁比持續(xù)降低辕憋，但由于充電時(shí)間較長(zhǎng)幽卜，家用充電樁“最后一公里”問(wèn)題難以解 決，冬季續(xù)航里程縮水寒焚，充電樁分布不均勻等一系列問(wèn)題的存在并淳，新能源汽車(chē)用戶的里程和充 電焦慮仍較為嚴(yán)重。在此背景下鞭玩，各車(chē)企陸續(xù)布局換電業(yè)務(wù)啰林，推出換電版車(chē)型。

換電模式優(yōu)勢(shì)明顯离览，ToB 市場(chǎng)步入商業(yè)化提速期

（一）換電產(chǎn)業(yè)鏈：換電站-運(yùn)營(yíng)商-終端用戶

換電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游換電站鸡焰，中游換電站運(yùn)營(yíng)商和車(chē)企，下游用戶和動(dòng)力電池回收 企業(yè)構(gòu)成限番。其中陆爽，換電站由快換系統(tǒng)（包括機(jī)械連接部件什往、機(jī)械鎖止部件、換電電池箱體等）慌闭、 充電系統(tǒng)和動(dòng)力電池等組成别威。

（二）換電模式優(yōu)勢(shì)：補(bǔ)能效率高、助力電網(wǎng)削峰填谷驴剔、降低購(gòu) 車(chē)成本

與充電相比省古，換電模式的優(yōu)勢(shì)在于：

1）土地利用率更高。在充電模式下丧失，每一個(gè)停車(chē)位 都需要配備一個(gè)充電樁豺妓，新增的補(bǔ)能需求只能通過(guò)新建充電樁的方式滿足。同時(shí)車(chē)輛對(duì)于車(chē)位 的占用時(shí)長(zhǎng)難以控制布讹，容易出現(xiàn)充電樁閑置的情況琳拭。而換電站類(lèi)似加油站，需要更換電池補(bǔ)能 的車(chē)輛可以做到隨換隨走描验，對(duì)于土地的需求主要集中在前期建設(shè)上白嘁。

2）補(bǔ)能效率更高。即使是在快充模式下帘染，將電池充滿 80%也需要半個(gè)小時(shí)嘀吨。而換電模式 通過(guò)更換電池的方式，可以將補(bǔ)能時(shí)間縮短至 5 分鐘以下耕疟，大幅提升補(bǔ)能效率淮晓。

3）有利于電網(wǎng)錯(cuò)峰配電，降低充電成本上互。受用戶工作與生活的影響睹揍，目前充電樁的使用 主要集中在某幾個(gè)時(shí)間段，加重電網(wǎng)負(fù)擔(dān)匀冈。換電模式下枢竟，換電站能夠在夜間用電低谷期對(duì)電池 充電，有利于電網(wǎng)削峰填谷既感，減少對(duì)電網(wǎng)的沖擊。通過(guò) V2G 技術(shù)咱缭，換電站可在日間用電高峰時(shí)段向電網(wǎng)釋放多余電能挂悲，充當(dāng)虛擬電廠，協(xié)助電網(wǎng)滿足高峰負(fù)荷需求俊戳，以降低新建發(fā)電機(jī)組的 投入揖赴，提高電力資源利用率。以蔚來(lái)為例抑胎，在 2022 年夏季全國(guó)電力供應(yīng)緊張時(shí)期燥滑，合肥 15 座 換電站就曾集體參與“虛擬電廠”電網(wǎng)調(diào)峰渐北，不影響用戶正常換電使用的同時(shí)，五天內(nèi)累計(jì)調(diào) 整電力負(fù)荷 8MWh铭拧，相當(dāng)于為 3000 余戶普通居民家庭省出了實(shí)時(shí)用電量赃蛛。另外，夜間充電還能 降低充電成本搀菩。以北京一般工商業(yè)為例呕臂，電壓在 1 千伏以下的充電電價(jià)為峰時(shí)每度 1.42 元， 谷時(shí)每度 0.29 元肪跋，兩者之間有 1.13 元的價(jià)差歧蒋。

4）降低用戶端購(gòu)車(chē)成本。消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)換電車(chē)型時(shí)可選擇車(chē)電分離形式州既，降低購(gòu)車(chē)成本谜洽。以蔚來(lái)為例，用戶選擇電池租用服務(wù)長(zhǎng)續(xù)航電池包芜溪，購(gòu)車(chē)價(jià)格可降低 128000 元囱叼。

5）實(shí)現(xiàn)電池閉環(huán)管理。換電模式可以對(duì)電池進(jìn)行集中管理和梯次利用灯烤，實(shí)現(xiàn)閉環(huán)狀態(tài)下 的可持續(xù)盈利恢核，有利于電池回收，實(shí)現(xiàn)電池效益最大化欧蠢。

現(xiàn)階段忠宙，換電模式主要痛點(diǎn)在于電池規(guī)格和換電標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一。目前新能源品牌車(chē)型的動(dòng) 力電池規(guī)格榴烦、尺寸杀打、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等都存在較大差異，換電站通常僅適用于單一品牌車(chē)型绝壹，換電方 式和換電標(biāo)準(zhǔn)不同蕉殴，兼容性差。且換電市場(chǎng)處于發(fā)展初期判阀，尚未形成行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)歹嘹，對(duì)換電模 式的推廣造成阻礙，難以形成規(guī)模效應(yīng)降低成本孔庭。目前我國(guó)不斷推進(jìn)換電標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)尺上，2021 年 10 月工信部在《關(guān)于啟動(dòng)新能源汽車(chē)換電模式應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》中提出要健全標(biāo)準(zhǔn)體系， 制修訂換電安全圆到、換電接口怎抛、標(biāo)準(zhǔn)化電池箱、模塊化電池等標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)相關(guān)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)先行先試马绝。次月豆赏，換電模式首個(gè)通用的國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《電動(dòng)汽車(chē)換電安全要求》實(shí)施。同年 12 月富稻，中汽 協(xié)發(fā)布《電動(dòng)乘用車(chē)共享?yè)Q電站建設(shè)規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)掷邦；2022 年 8 月，中汽協(xié)又發(fā)布《電動(dòng)中 重型卡車(chē)共享?yè)Q電站建設(shè)及換電車(chē)輛技術(shù)規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)征求意見(jiàn)稿唉窃。此外耙饰，換電站前期投建 成本較為高昂，需用戶數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模才能實(shí)現(xiàn)盈利纹份，也對(duì)企業(yè)進(jìn)入換電市場(chǎng)造成一定阻礙卫殷。

換電經(jīng)濟(jì)性測(cè)算

1、乘用車(chē)換電站

以蔚來(lái)第二代換電站為例培幽，單站最高日服務(wù) 312 臺(tái)次車(chē)輛嗡沈，蔚來(lái)標(biāo)準(zhǔn)電池包為 75kWh。假 設(shè)：1）換電站全年每日運(yùn)營(yíng)绎编；2）用戶單次換電計(jì)費(fèi)差額電量 50KWh蔑串；3）單次換電費(fèi)用=換電 度數(shù)?（電費(fèi)+服務(wù)費(fèi)），其中電費(fèi)取上海一般工商業(yè)用電價(jià)格 0.68 元/度演穗，服務(wù)費(fèi)根據(jù)蔚來(lái) 超充站服務(wù)費(fèi)約 0.7 元/度略微上調(diào)柱涕，最終取用戶換電費(fèi)用 1.5 元/度；4）單站設(shè)一名員工進(jìn) 行日常值守管理垛墙，人工費(fèi)用 10 萬(wàn)元/年籍钱；5）單站年管理及維修費(fèi)用 10 萬(wàn)元/年，場(chǎng)地租金 20 萬(wàn)元/年携喳；6）單站建設(shè)費(fèi)用參考協(xié)鑫能科公告种慕，換電站投資 260 萬(wàn)元，電池投資 140 萬(wàn)元巍糯，設(shè) 備和電池分別按 10 年期和 5 年期進(jìn)行折舊啸驯。經(jīng)測(cè)算，單站利用率需達(dá)到 20%以上祟峦，即單日服 務(wù) 63 臺(tái)次車(chē)輛可實(shí)現(xiàn)盈利罚斗。

2、商用車(chē)換電站

以協(xié)鑫能科重卡換電站為例宅楞，單日最大換電服務(wù)能力為 240 次针姿。假設(shè)：1）換電站全年每 日運(yùn)營(yíng)；2）用戶單次換電計(jì)費(fèi)差額電量 280KWh咱筛；3）單次換電費(fèi)用=換電度數(shù)?（電費(fèi)+服務(wù) 費(fèi)），其中電費(fèi)取上海一般工商業(yè)用電價(jià)格 0.68 元/度，服務(wù)費(fèi)根據(jù)蔚來(lái)超充站服務(wù)費(fèi)約 0.7 元/度略微上調(diào)迅箩，最終取用戶換電費(fèi)用 1.5 元/度溉愁；4）單站設(shè)一名員工進(jìn)行日常值守管理，人 工費(fèi)用 10 萬(wàn)元/年饲趋；5）單站年管理及維修費(fèi)用 15 萬(wàn)元/年拐揭，場(chǎng)地租金 30 萬(wàn)元/年；6）單站建 設(shè)費(fèi)用參考協(xié)鑫能科公告奕塑，換電站投資 420 萬(wàn)元愧陈，電池投資 360 萬(wàn)元，設(shè)備和電池分別按 10 年期和 5 年期進(jìn)行折舊搭吵。經(jīng)測(cè)算煮啡，單站利用率達(dá)到 10%以上，即單日服務(wù) 24 臺(tái)次車(chē)輛可實(shí)現(xiàn) 盈利棒论。

換電經(jīng)濟(jì)性凸顯馁祈，B 端市場(chǎng)率先鋪開(kāi)

C 端換電推廣和盈利門(mén)檻較高，市場(chǎng)仍處前期投入搶占市場(chǎng)階段委董。私家車(chē)品牌車(chē)型眾多银薪， 且電池包型號(hào)規(guī)格各異，補(bǔ)能需求場(chǎng)景和地域范圍廣闊血明，換電模式的推廣需建立較為完善的換 電城市網(wǎng)絡(luò)夫石。根據(jù)蔚來(lái)最新公布的數(shù)據(jù)，截至 2022 年 12 月 31 日腊尤，蔚來(lái)在國(guó)內(nèi)已布局換電站 1305 座鸭僧，換電站日均換電近 40000 次，則單站日均換電約 30 次缤弦，按我們上一小節(jié)的保守測(cè)算领迈， 蔚來(lái)?yè)Q電站目前仍處于前期快速鋪站階段，尚未實(shí)現(xiàn)盈利碍沐。標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一狸捅、投入成本高、難以實(shí) 現(xiàn)盈利等因素在一定程度上制約了 C 端換電的發(fā)展累提。車(chē)企中僅有蔚來(lái)率先布局并主打 C 端換 電市場(chǎng)尘喝，自 2017 年推出 ES8 以來(lái)，所有電動(dòng)汽車(chē)均支持換電技術(shù)斋陪。2022 年以來(lái)朽褪，上汽、吉利 也陸續(xù)入局 C 端換電无虚。2022 年下半年起缔赠，吉利旗下睿藍(lán)汽車(chē)相繼推出睿藍(lán) 7衍锚、睿藍(lán)楓葉 80v PRO、睿藍(lán)楓葉 60s PRO嗤堰、睿藍(lán) 9 等換電車(chē)型戴质。2022 年 9 月，上汽集團(tuán)攜手寧德時(shí)代卒抖、中石化氏腐、 中石油、上海國(guó)際汽車(chē)城共同投資成立上海捷能智電新能源科技有限公司栏葬。在網(wǎng)絡(luò)方面冻哈，捷能 智電依托中國(guó)石化、中國(guó)石油遍布全國(guó)的 5 萬(wàn)余座加油站網(wǎng)絡(luò)抚言，升級(jí)打造“可換電优隔、可充電” 的綜合能源服務(wù)站；在車(chē)型方面逸茅，旗下飛凡绎儡、榮威、MG详不、大通等品牌將陸續(xù)推出換電車(chē)型蚯氯，包 括 SUV、轎車(chē)妖救、MPV 及商用車(chē)等全部品類(lèi)橄浓，飛凡 R7 將成為換電模式下的首批車(chē)型。此外亮航，廣汽 集團(tuán)也計(jì)劃在 2023 年推出換電車(chē)型荸实。

B 端市場(chǎng)發(fā)展迅猛，換電重卡步入發(fā)展快車(chē)道缴淋。與 C 端換電相比准给，出租車(chē)/網(wǎng)約車(chē)、重卡 等 B 端換電市場(chǎng)進(jìn)入商業(yè)化提速期重抖。截至 2022 年 11 月露氮，北汽集團(tuán)累計(jì)在北京市投放換電出 租車(chē) 3.2 萬(wàn)輛，累計(jì)建成換電站 175 座钟沛，累計(jì)投入運(yùn)營(yíng) 115 座畔规。目前，包括干線物流車(chē)恨统、渣土 車(chē)叁扫、牽引車(chē)、礦卡等在內(nèi)的各類(lèi)用車(chē)場(chǎng)景均在大力發(fā)展換電模式畜埋，相關(guān)產(chǎn)品及商業(yè)化逐步被市 場(chǎng)驗(yàn)證莫绣。2022 年新能源重卡銷(xiāo)量大幅提高策见，換電重卡更是逐步成為新能源重卡的主流車(chē)型。2022 年前 11 月妆浅，新能源重卡累計(jì)銷(xiāo)售 19312 輛程押，同比增長(zhǎng) 157.91%；滲透率從去年同期的 0.56%提升至 3.12%押逾。其中換電重卡累計(jì)銷(xiāo)量 9082 輛，同比大漲 265.03%蓝捌，在新能源重卡中占比達(dá)到 47.03%眶洗。

此外，在節(jié)能減排的需求推動(dòng)下饵朱，工程機(jī)械電動(dòng)化也開(kāi)始起步堤网，主要工程機(jī)械企業(yè)陸續(xù)推 出電動(dòng)化工程機(jī)械產(chǎn)品。徐工椰完、山東臨工贫肌、柳工等企業(yè)探索布局換電工程機(jī)械，并已推出換電 產(chǎn)品辨批。例如徐工的 XCH908E2 堆高機(jī)怔匣，主要應(yīng)用于港口集裝箱空箱裝卸、場(chǎng)地轉(zhuǎn)運(yùn)及堆垛作業(yè)桦沉， 可實(shí)現(xiàn) 3min 快速換電每瞒，相比傳統(tǒng)內(nèi)燃堆高機(jī)，每年可節(jié)省 30 多萬(wàn)元纯露。

換電重卡的各車(chē)型銷(xiāo)量構(gòu)成和目前換電重卡主要應(yīng)用于短途運(yùn)輸和港口倒短等場(chǎng)景相匹 配剿骨，換電模式極速補(bǔ)能和運(yùn)營(yíng)成本低的優(yōu)勢(shì)，契合運(yùn)營(yíng)車(chē)輛對(duì)高運(yùn)營(yíng)效率和高性價(jià)比的需求埠褪， 推動(dòng)換電重卡進(jìn)入放量階段浓利。

1、原因之一：雙碳目標(biāo)下新能源重卡勢(shì)在必行钞速，換電是重卡電動(dòng)化重要途徑

節(jié)能減排日趨嚴(yán)格贷掖，重卡電動(dòng)化勢(shì)在必行。重卡一直是節(jié)能減排的重點(diǎn)玉工，在汽車(chē)保有量中 占比不到 3%羽资，但排放的氮氧化合物和顆粒物分別達(dá)到汽車(chē)排放總量的 85%和 65%。根據(jù)生態(tài)環(huán) 境部披露遵班，一輛超標(biāo)燃油重卡的尾氣排放量相當(dāng)于 200 輛普通轎車(chē)魏蜒，新能源重卡是重卡行業(yè)發(fā) 展的必然趨勢(shì)。自 2021 年 7 月起有蒲，我國(guó)全面實(shí)施重型柴油車(chē)國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)发凹。2022 年 11 月 14 日盘嘉，生態(tài)環(huán)境部等 15 部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《深入打好重污染天氣消除、臭氧污染防治和柴油貨車(chē)污染治理攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)方案》衍康，提出蹲京，到 2025 年全國(guó)柴油貨車(chē)氮氧化物排放量下降 12%，新能源 和國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)貨車(chē)保有量占比力爭(zhēng)超過(guò) 40%鞍票。在“雙碳”政策驅(qū)動(dòng)下蚊牌，傳統(tǒng)重卡企業(yè)順勢(shì)而 為，積極轉(zhuǎn)型發(fā)展新能源重卡岖佛。作為重卡電動(dòng)化的重要途徑之一诀虹，各省市陸續(xù)發(fā)布政策鼓勵(lì)換電重卡應(yīng)用推廣。與新能源 乘用車(chē)一樣用虚，新能源重卡同樣存在續(xù)航里程短晌颅、充電時(shí)間長(zhǎng)、充電站建設(shè)不足等突出問(wèn)題粤蝎，更 大的電池包容量帶來(lái)更長(zhǎng)的充電時(shí)間真仲。工信部于 2021 年 10 月啟動(dòng)新能源汽車(chē)換電模式應(yīng)用 試點(diǎn)工作，確定了 11 座新能源汽車(chē)換電模式應(yīng)用試點(diǎn)城市初澎，其中宜賓秸应、唐山、包頭為重卡特 色類(lèi)城市碑宴。海南灸眼、重慶、武漢等地也相繼推出針對(duì)換電運(yùn)營(yíng)車(chē)墓懂、換電重卡的補(bǔ)貼政策焰宣，進(jìn)一步 推動(dòng)車(chē)企、動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)車(chē)電分離模式的探索捕仔，加快換電重卡市場(chǎng)發(fā)展匕积。

在行業(yè)大力推動(dòng)下，換電重卡行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)加速制定榜跌。2022 年 4 月闪唆，江蘇省率先通過(guò)了《江 蘇省純電動(dòng)重型卡車(chē)換電電池包系統(tǒng)技術(shù)規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)審，成為全國(guó)第一個(gè)純電動(dòng)重卡 換電電池包標(biāo)準(zhǔn)邪胳。2022 年 7 月擅很，包頭市市場(chǎng)監(jiān)督管理局組織通過(guò)《電動(dòng)中重卡共享?yè)Q電站建 設(shè)及換電車(chē)輛技術(shù)規(guī)范》地方標(biāo)準(zhǔn)的審定，成為全國(guó)第一個(gè)純電動(dòng)重卡換電地方標(biāo)準(zhǔn)肪尾。2022 年 9 月 21 日鹅甚，中汽協(xié)牽頭編制的《電動(dòng)中重卡共享?yè)Q電站建設(shè)及換電車(chē)輛技術(shù)規(guī)范》系列團(tuán)體 標(biāo)準(zhǔn)審查得到一致通過(guò)。據(jù)中國(guó)電動(dòng)重卡換電產(chǎn)業(yè)促進(jìn)聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)李立國(guó)透露催蓄，重卡換電行業(yè) 標(biāo)準(zhǔn)有望今年上半年發(fā)布夸截。隨著行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的制定佃逆，換電重卡的推廣應(yīng)用有望推動(dòng)重卡換電 站加速落地，帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展儒淌。

2雷昵、原因之二：場(chǎng)景適配經(jīng)濟(jì)性凸顯，商業(yè)模式更易落地

B 端車(chē)型和路線更為統(tǒng)一品客，換電應(yīng)用場(chǎng)景適配性強(qiáng)榴弧，易于形成規(guī)模效應(yīng)。一方面粟翔，運(yùn)營(yíng)車(chē) 輛和重卡的車(chē)型相對(duì)更為統(tǒng)一磁滚，特別是電動(dòng)重卡電池兼容性強(qiáng)，2022 年 1-11 月寧德時(shí)代在電 動(dòng)重卡動(dòng)力電池裝機(jī)量中占比達(dá)到 84%宵晚，相同規(guī)格的動(dòng)力電池包有利于換電模式的落地推廣；另一反面维雇，除長(zhǎng)途物流車(chē)外淤刃，大部分重卡的應(yīng)用場(chǎng)景和路線較為固定，換電模式與港口吱型、鋼廠逸贾、 礦山等各類(lèi)倒短運(yùn)輸場(chǎng)景天然契合，憑借快速補(bǔ)能津滞、較低能源成本铝侵、與柴油重卡相近的購(gòu)車(chē)門(mén) 檻，換電重卡的經(jīng)濟(jì)性在這些場(chǎng)景中得以凸顯触徐。換電經(jīng)濟(jì)性利好產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)咪鲜，助推商業(yè)化進(jìn)程加速。對(duì)于終端主機(jī)廠而言撞鹉，換電車(chē)型較 低的使用成本有利于銷(xiāo)量的提升疟丙，車(chē)電分離模式將電池成本和后期電池質(zhì)保成本轉(zhuǎn)移至電池 銀行，減輕車(chē)企資金負(fù)擔(dān)藻礁，對(duì)消費(fèi)者的持續(xù)性服務(wù)也有助于增加用戶黏性聋遮。漢馬科技、三一重 工庆率、一汽解放仪丛、徐工集團(tuán)等主機(jī)廠紛紛布局換電車(chē)型。對(duì)換電運(yùn)營(yíng)商而言软殿，重卡換電站更具規(guī) 淖淞福化優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)盈利的門(mén)檻相對(duì)更低骨惫，國(guó)電投钢囚、協(xié)鑫能科役默、中石化、中石油等加速建設(shè)重卡換 電站鸟氨。對(duì)用戶而言冤牢，換電重卡的車(chē)電分離大幅降低購(gòu)車(chē)成本，相比新能源重卡可下降 40%-50%集炭， 相比傳統(tǒng)油車(chē)下降約 10%丙者；在使用成本上，換電重卡比新能源重卡营密、燃油重卡成本分別降低 7% 和 26%械媒。此外，換電所需時(shí)間相比充電大大縮短评汰，可以提高用戶的運(yùn)營(yíng)效率纷捞，從而增加收入。

四類(lèi)玩家爭(zhēng)相入局被去，百億設(shè)備市場(chǎng)爆發(fā)在即

（一）換電站建設(shè)數(shù)量快速增長(zhǎng)主儡，蔚來(lái)市占率超 65%

在政策推動(dòng)和新能源汽車(chē)市場(chǎng)的飛速發(fā)展下，我國(guó)乘用車(chē)換電站數(shù)量快速增加惨缆。截至 2022 年 11 月糜值，我國(guó)已建成乘用車(chē)換電站數(shù)量從 2021 年 1 月的 562 座增長(zhǎng)至 1902 座，環(huán)比增加 2.72%坯墨，同比增長(zhǎng) 59.56%寂汇。從市場(chǎng)格局來(lái)看，蔚來(lái)捣染、奧動(dòng)新能源和伯坦科技為主要的換電站建 設(shè)企業(yè)免姻，其中蔚來(lái)的市場(chǎng)份額達(dá)到 65.51%。

目前豌泊，我國(guó)布局換電站的玩家主要可以分為四類(lèi)：1）以北汽恐程、吉利、蔚來(lái)野言、三一皿理、上汽、 漢馬為代表的主機(jī)廠近窟。北汽新能源 2011 年左右開(kāi)始著手換電技術(shù)預(yù)研题姜，2016 年開(kāi)始探索換電 模式的示范運(yùn)營(yíng)，2018 年進(jìn)入大規(guī)模運(yùn)營(yíng)推廣階段伦颊，實(shí)現(xiàn) B 端出租車(chē)贪庄、網(wǎng)約車(chē)的商業(yè)化運(yùn)作。截至 2021 年底，北汽新能源已在 22 個(gè)城市投放約 3.3 萬(wàn)輛換電式電動(dòng)車(chē)鞠哥，累計(jì)建成換電站 數(shù)量 277 座隙譬。蔚來(lái)主打 C 端市場(chǎng)，推出 BaaS 車(chē)電分離服務(wù)模式会烙，大力建設(shè)推廣換電運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)负懦。吉利與力帆科技在年初合資成立睿藍(lán)汽車(chē)，針對(duì) B 端和 C 端共同發(fā)力柏腻，與吉利旗下易易喚能合 作纸厉，在多地建成百座換電站。一汽五嫂、上汽颗品、小鵬、哪吒等傳統(tǒng)和新勢(shì)力車(chē)企也紛紛布局換電市 場(chǎng)沃缘。2）以?shī)W動(dòng)新能源躯枢、協(xié)鑫能科為代表的第三方運(yùn)營(yíng)商，與廣汽槐臀、一汽锄蹂、北汽、三一等主機(jī) 廠合作峰档，針對(duì)相關(guān)車(chē)型建設(shè)運(yùn)營(yíng)換電站。3）以寧德時(shí)代為代表的動(dòng)力電池企業(yè)寨昙。4）以中石化步蛮、 中石油、國(guó)電投為代表的能源央企殉扒，與整車(chē)廠和電池廠合作推行換電模式西寸。

2025 年換電站規(guī)劃超 3 萬(wàn)座，設(shè)備市場(chǎng)空間超 600 億

多家企業(yè)發(fā)力換電站建設(shè)缕粗，換電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模廣闊枢慰。根據(jù)主要換電站建設(shè)企業(yè)的布局規(guī)劃，2022 年我國(guó)將建成換電站超 3000 座侧蜗，到 2025 年建成換電站超 30000 座艾维。

2025 年換電市場(chǎng)空間合計(jì)超 600 億。我們將換電市場(chǎng)拆分為乘用車(chē)換電杉朝、商用車(chē)換電赠戏、 工程機(jī)械換電三大板塊，其中乘用車(chē)細(xì)分為私家車(chē)和運(yùn)營(yíng)車(chē)羹圣，商用車(chē)細(xì)分為重卡和其他商用車(chē)安粤， 對(duì)換電市場(chǎng)空間進(jìn)行測(cè)算。假設(shè)私家車(chē)和工程機(jī)械平均每日換電 1 次拼岳，運(yùn)營(yíng)車(chē)和商用車(chē)每日換電 2 次枝誊，根據(jù)未來(lái)新能源汽車(chē)滲透率和換電車(chē)型滲透率况芒，則到 2025 年，乘用車(chē)換電站需求量 超 11000 座叶撒，商用車(chē)換電站需求量超 8000 座绝骚，工程機(jī)械換電站需求量超 700 座葵昂，分別對(duì)應(yīng)市 場(chǎng)空間 271 億灾您、324 億、31 億铣揉，合計(jì)換電市場(chǎng)空間達(dá) 626 億元哪审。

設(shè)備商交付換電整站蛾魄，軟硬結(jié)合構(gòu)建行業(yè)壁壘

換電系統(tǒng)主要由換電平臺(tái)、充電平臺(tái)湿滓、充換電控制模塊構(gòu)成滴须。乘用車(chē)換電站主要包括自動(dòng) 化設(shè)備（價(jià)值量占比約 50%），如 RGV 小車(chē)叽奥、加解鎖平臺(tái)扔水、液壓舉升機(jī)等；充放電設(shè)備（價(jià)值 量占比約 20%）塘袍，如充電柜兔升、充電模塊等；集裝箱（價(jià)值量占比約 15%）绑接、其他站控胃余、溫控、 消防和監(jiān)控系統(tǒng)等柑汇。

以頂?shù)跏缴逃密?chē)換電站為例没撒，商用車(chē)換電站與乘用車(chē)換電站相比，還增加了由夾持組件豫狸、 電磁驅(qū)動(dòng)胆叁、電控箱等構(gòu)成的電池吊裝抓取機(jī)構(gòu)。

換電設(shè)備企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力在于硬件和軟件綜合實(shí)力赂裁。目前換電設(shè)備供應(yīng)商以提供換電站 整站為主轻迹，主要設(shè)備商包括瀚川智能、博眾精工烛许、山東威達(dá)剑征、科大智能等企業(yè)。在硬件方面再菊， 換電設(shè)備應(yīng)用于室外不同場(chǎng)景爪喘，對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、安全性、可靠性要求高秉剑，驗(yàn)證周期也較長(zhǎng)泛豪，且換 電站集成精密機(jī)械、電控侦鹏、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等多方面技術(shù)诡曙，具有一定的技術(shù)壁壘。在成功進(jìn)入換電 市場(chǎng)后略水，設(shè)備企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)則更集中于資金价卤、批量化生產(chǎn)交付、綁定下游大客戶等軟實(shí)力渊涝。瀚川 智能與協(xié)鑫能科簽署 5 年長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議慎璧，山東威達(dá)深度綁定蔚來(lái)，依托與下游大客戶深度 合作和批量交付能力跨释，換電設(shè)備企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)放量要捐。（精選報(bào)告來(lái)源：【未來(lái)智庫(kù)】）