??白酒行業(yè)步入庫存周期后半段
白酒業(yè)歷經(jīng)兩輪黃金與調(diào)整期术偿，現(xiàn)正處庫存周期后半到忽。2023年宴席需求回暖芒极，商務(wù)消費逐步恢復(fù)蹈丸，不同價格帶產(chǎn)品表現(xiàn)各異。庫存周期后半段將加劇酒企業(yè)績分化峡迷，品牌文化棍矛、產(chǎn)品線及營銷體系優(yōu)勢成關(guān)鍵。
??三大香型市場格局
醬香乳蛾、濃香暗赶、清香型白酒三足鼎立。濃香型銷量占比降至50%肃叶，醬香型增至30%蹂随，清香型提升至15%。各香型風(fēng)味獨特因惭，產(chǎn)地與代表品牌各異岳锁，形成多元化市場格局。
??市場整體需求疲軟
2023上半年需求短暫復(fù)蘇后蹦魔，5月起悲觀情緒蔓延浸锨。政商務(wù)消費場景萎縮，宴席需求雖高但結(jié)構(gòu)升級蝴勉，大眾消費市場反饋降級私庇。經(jīng)濟活躍度下降，非龍頭品牌壓力山大生肖。
??白酒價格走勢分化
中檔及次高端酒受益于宴席市場舀蚕，價格回升；高線次高端及千元醬酒價格低迷盘瞄。超高端白酒淡旺季波動明顯厢申，全年走勢平穩(wěn)。
??區(qū)域酒增速領(lǐng)先裹侍，高端酒穩(wěn)健
2023年前三季度钧饥，白酒業(yè)營收增16.12%，區(qū)域龍頭增速最快驳鸿，高端酒次之嫩誉。市場競爭激烈，中小酒企特色化創(chuàng)新求突破动苍，市場份額向頭部單品集中尚憔。
??中小酒企特色化發(fā)展
中小酒企通過特色化創(chuàng)新實現(xiàn)增長镰吆，如李渡沉浸式體驗打造中國最貴光瓶酒。部分酒企依托根據(jù)地市場快速發(fā)展跑慕，市場份額此消彼長万皿。
??2024年批價上漲預(yù)期
春節(jié)后白酒控貨挺價成效顯著，普五批價有望穩(wěn)定在960元以上核行，帶動千元及次高端酒價格邊際上升牢硅。宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，高端酒批價成行業(yè)風(fēng)向標(biāo)芝雪。
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