閑大@閑來(lái)一坐s話投資\n寫作日期（2013年12月7日）：\n \n以$貴州茅臺(tái)(SH600519)$ 為例分析兵怯。\n \n眾所周知盹清，因受治理“三公”您觉、狠剎“四風(fēng)”影響谅囚，貴州茅臺(tái)走下神壇，自2012年7月股價(jià)從高點(diǎn)259.66元下跌以來(lái)咆杯，一直跌到2013年12月6日的138.75元拨臂，下跌了46.56%。那么鹿吴，它現(xiàn)在究竟是不是便宜了鱼雇、“瘦”了呢？\n \n綜合判斷局权，它的股價(jià)應(yīng)該是便宜了礼猪，而且如果我們真耐心持有它5年，賺錢應(yīng)該是大概率事件拒徐。\n \n我為什么有此判斷呢硅盹？不要說一些行業(yè)數(shù)據(jù)（有時(shí)行業(yè)數(shù)據(jù)代表不了優(yōu)秀企業(yè)個(gè)體的發(fā)展），也不考慮其市盈率莽每、股息率究竟有多低多高又竞，其19萬(wàn)噸基酒值多少錢等問題（當(dāng)時(shí)茅臺(tái)庫(kù)存基酒19萬(wàn)噸的價(jià)值已超出股票總市值），我們依靠常識(shí)判斷辖备，茅臺(tái)的股價(jià)就應(yīng)該已進(jìn)入合理咸唇、底部區(qū)域。因?yàn)榻?jīng)過1年多的反腐拷泽，力度不可謂不空前疫鹊，2013年茅臺(tái)的銷量盡管還額外增長(zhǎng)3000 - 4000噸，但是它的銷售數(shù)據(jù)應(yīng)該差不多是“榨”干“腐敗用酒”（姑妄稱之）后的“干貨數(shù)據(jù)”（剛需）司致，至少2014年上半年拆吆，它的數(shù)據(jù)應(yīng)該是“貨真價(jià)實(shí)”的了聋迎。茅臺(tái)銷量見底，體現(xiàn)真正的剛需要求（干貨數(shù)據(jù)）枣耀，其股價(jià)見底霉晕，可能是提前見底，也就是再正常不過的邏輯了捞奕。\n \n當(dāng)然牺堰，有投資者會(huì)說，中國(guó)白酒行業(yè)的黃金十年已經(jīng)結(jié)束颅围，長(zhǎng)期看萌焰，白酒的消費(fèi)將是萎縮的。對(duì)這個(gè)問題大家見仁見智谷浅，但是一個(gè)基本的邏輯是：中國(guó)人是離不開白酒的篱瀑。且不要說中國(guó)的酒文化源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，貴州茅臺(tái)酒的不可復(fù)制性與獨(dú)特品質(zhì)椅砸，單就中國(guó)的面子文化送县、人情文化、社交文化來(lái)講嫡服，中國(guó)人就離不開白酒桌偎。更何況，以茅臺(tái)當(dāng)下的“至尊”地位伴竹，偌大的中國(guó)難道還“養(yǎng)”不起一家高端白酒企業(yè)徊岂？\n \n且不要說市場(chǎng)上關(guān)于茅臺(tái)的各種爭(zhēng)論，就是當(dāng)前假設(shè)我們真的判斷茅臺(tái)的股價(jià)已經(jīng)跌便宜了报叁，作為投資者田漓，你會(huì)買入嗎？\n#股票 #金融 #投資
