春節(jié)期間鱼催，各券商分析師返鄉(xiāng)驾锰，不少分析師都針對家鄉(xiāng)情況做了一些調(diào)研磁椒，這些調(diào)研也成為節(jié)后券商研究報告的亮點(diǎn)。其中不少券商分析師都談到了家鄉(xiāng)發(fā)展的潛力和消費(fèi)的復(fù)蘇杏糙，可謂“年味”和“煙火氣”十足慎王。不少分析師在返鄉(xiāng)調(diào)研中都提到了食品飲料行業(yè)的復(fù)蘇情況，這其中白酒尤甚嚼般。
據(jù)上海證券報消息偿股，安信證券食品飲料趙國防團(tuán)隊表示澄俘，春節(jié)期間，該團(tuán)隊對7個省份的商超渠道和部分白酒經(jīng)銷商進(jìn)行調(diào)研堤麻，發(fā)現(xiàn)商超客流量出現(xiàn)反彈酸儿，白酒及大眾品動銷快速恢復(fù)，部分產(chǎn)品出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象紧甫，貨齡較去年同期也有所縮短昵鳍。
白酒：強(qiáng)者恒強(qiáng)
回顧春節(jié)期間，白酒成為了走親訪友的必備佳品土叠，需求旺盛支捍。筆者發(fā)現(xiàn)，在各大券商近日發(fā)布的以“春節(jié)返鄉(xiāng)”构睬、“草根調(diào)研”為題的研報中，白酒往往被券商分析師單獨(dú)寫進(jìn)研報蔓献，進(jìn)行大篇幅的分析歪榕，由此可見，券商對春節(jié)期間白酒銷量的看好幅慌，特別是中高端白酒最受關(guān)注宋欺。
春節(jié)期間送禮需求旺盛，疊加消費(fèi)復(fù)蘇胰伍，白酒行業(yè)將維持較高的景氣度齿诞。根據(jù)京東發(fā)布的《2023春節(jié)假期消費(fèi)趨勢》，禮盒類商品整體銷量同比增長超50%骂租，其中白酒禮盒祷杈、果脯禮盒的銷售額同比增長超10倍。
春節(jié)期間渗饮，鋪天蓋地的酒類廣告霸屏各臺春節(jié)聯(lián)歡晚會但汞。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年春節(jié)檔互站，至少8家白酒企業(yè)出現(xiàn)在央視及地方春晚中私蕾，其中貴州習(xí)酒、五糧液胡桃、洋河股份踩叭、舍得酒業(yè)及勁酒等知名酒出現(xiàn)在了各大春晚中。而春晚植入的廣告一定程度上助推了白酒消費(fèi)持續(xù)走熱昵裁。
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此外锋辩，截至1月31日，有8家白酒上市公司發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告勇震，分別是貴州茅臺筐知、山西汾酒毛师、順鑫農(nóng)業(yè)、*ST皇臺符固、金種子族江、水井坊、老白干酒和伊力特拓肉。其中多家企業(yè)2022年實(shí)現(xiàn)營收站号、凈利同比雙位數(shù)增長。
根據(jù)wind數(shù)據(jù)瘩朋，2022年尔减，貴州茅臺預(yù)計營收1272億元，同比增長16.2%券亚，凈利潤為626億元缓艳，同比增19.33%；山西汾酒預(yù)計實(shí)現(xiàn)營收260億元左右看峻，同比增加30%左右阶淘，凈利潤為79億元左右，同比增加49%左右互妓；
老白干酒預(yù)計實(shí)現(xiàn)凈利潤為6.9億元左右溪窒，同比增加77%左右。水井坊預(yù)計營收46.7億元冯勉，同比增加0.9%澈蚌，凈利潤為12.2億元，同比增加1.4%灼狰。
總體來看宛瞄，貴州茅臺、山西汾酒伏嗜、老白干及水井坊等高端白酒企業(yè)業(yè)績維持增速較快坛悉，而以順鑫農(nóng)業(yè)、金種子等偏低端的酒企業(yè)績表現(xiàn)不佳承绸。
具體來看琴市，高端白酒、名酒和區(qū)域名酒的知名度高伸危、消費(fèi)人群高殊馋，還是送禮的必備，部分高端白酒還具備了一定的收藏價值欺邻，比如茅臺等嗤舀。這類高端酒企的抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，大部分購買高端白酒的消費(fèi)者都有剛需、保值的心理工杀。
而相對中高端酒企彰茉，低端的酒企更容易受到大環(huán)境的影響，畢竟去年受到疫情的影響估裁，白酒的消費(fèi)存在不穩(wěn)定性垮登，消費(fèi)場景也有待恢復(fù)。不過吠谐，接下來的2023年疙岂，在消費(fèi)復(fù)蘇和大環(huán)境一片向好之下，中低端的白酒企業(yè)也有望迎來新的機(jī)會彬呻。
從行業(yè)的整體情況來看衣陶，2023年消費(fèi)整體回暖，隨著消費(fèi)升級闸氮，白酒行業(yè)趨勢向好剪况。申銀萬國證券研報指出，2023年在穩(wěn)增長政策的環(huán)境下蒲跨，消費(fèi)場景拯欧、消費(fèi)信心有望在第二季度全面恢復(fù)。
為什么是第二季度呢财骨？筆者認(rèn)為目前白酒行業(yè)存在一定程度上的去庫存情況。由《2022年度酒商現(xiàn)狀及發(fā)展報告》數(shù)據(jù)得知藏姐，2022年1月-6月隆箩，80%的白酒經(jīng)銷商庫存嚴(yán)重。
其中羔杨，約39.7%的酒商庫存在5個月以上捌臊，33.6%的酒商庫存在3-5個月。這或許是不少券商機(jī)構(gòu)對白酒行業(yè)的預(yù)期在2023年的下半年迎來爆發(fā)期的主要原因兜材。
【重要風(fēng)險提示】文章內(nèi)容僅供研究和學(xué)習(xí)使用肘认，不構(gòu)成任何投資建議。投資有風(fēng)險猖生，過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)舞铝。
白酒企業(yè)集中登陸央視春晚打廣告，拐點(diǎn)來了妥尘？
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