獲取更多行業(yè)報告?嚣褐、白皮書?萌烁、投資報告?蒙拜、市場洞察?痪罐、趨勢報告?番宁、藍皮書?末购，請?zhí)砑有【幬⑿盘?span style='outline: 0px;max-width: 100%;caret-color: rgb(0, 0, 0);font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif;text-size-adjust: inherit;visibility: visible;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;'>??LceyDreamy
◆ 光刻膠是晶圓制造重要材料藏杖，行業(yè)壁壘高笋庄。光刻膠是晶圓制造重要材料药封，承擔(dān)“圖形轉(zhuǎn)移”重任硼县。光刻膠種類繁多妖救，專用性強橄浓。光刻的線寬極限和精度決定了集成電路的集成度、可靠性和成本收擦，因此摩爾定律推動光刻膠技術(shù)不斷加速迭代贮配。同時光刻膠行業(yè)具備技術(shù)、客戶塞赂、設(shè)備及原料四大高壁壘泪勒。
◆ 光刻膠市場不斷擴容，高端光刻膠亟需國產(chǎn)替代宴猾。隨著下游半導(dǎo)體圆存、LCD 和 PCB 三大領(lǐng)域的高速發(fā)展，Reportlinker 數(shù)據(jù)預(yù)計光刻膠市場亦將持續(xù)擴容仇哆，2022 年有望超百億沦辙。我國光刻膠產(chǎn)品以中低端為主，技術(shù)難度較高的半導(dǎo)體領(lǐng)域的 KrF讹剔、ArF 光刻膠則幾乎全部依賴進口油讯，被日美壟斷，亟需國產(chǎn)替代延欠。
◆ 以史為鑒產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同是關(guān)鍵陌兑，全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控進步加速國產(chǎn)化却师。復(fù)盤日本光刻膠產(chǎn)業(yè)崛起關(guān)鍵因素為上下游協(xié)同發(fā)展，對比我國光刻膠產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控不斷突破：1）下游伴隨半導(dǎo)體和 LCD 產(chǎn)業(yè)不斷向國內(nèi)轉(zhuǎn)移素司，驅(qū)動配套光刻膠需求提升程押。2）中游政策不斷利好，國內(nèi)企業(yè)進入高端光刻膠量產(chǎn)和規(guī)模出貨階段押逾，國產(chǎn)化加速果派。3）上游原料和設(shè)備雖然被外企壟斷，但國內(nèi)部分企業(yè)積極投入研發(fā)眶洗，已有所突破蟀披，全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控進步將加速光刻膠國產(chǎn)替代。
◆ 外企斷供風(fēng)險加劇堤网，高端光刻膠迎來國產(chǎn)發(fā)展良機望吧。今年 11 月份市場有消息稱美國杜邦、陶氏缰兄、德國 AZ、日本 TOK 或?qū)喙┌ǜ叨?/span>光刻膠 KrF邑键、ArF 在內(nèi)的部分半導(dǎo)體材料上煤。日美企業(yè)廠商占據(jù)國內(nèi)高端光刻膠市場大部分份額，一旦斷供著淆，國內(nèi)多家晶圓廠或?qū)⒚媾R光刻膠缺貨風(fēng)險劫狠，將主動或被動的快速導(dǎo)入國產(chǎn)光刻膠，國內(nèi)企業(yè)迎來高端光刻膠國產(chǎn)替代良機永部。
【配置建議】
◆ 行業(yè)投資策略上我們建議關(guān)注：（1）光刻膠研發(fā)突破独泞；（2）光刻膠品類擴展；（3）光刻膠產(chǎn)能規(guī)劃苔埋；（4）光刻膠原材料自主可控進展懦砂；（5）光刻機突破情況。
◆ 建議關(guān)注標(biāo)的：推薦關(guān)注具備先發(fā)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的企業(yè)：華懋科技组橄，彤程新材荞膘，晶瑞電材，南大光電玉工，上海新陽
【風(fēng)險提示】
◆ 技術(shù)突破不及預(yù)期
◆ 客戶進展不及預(yù)期
◆ 政策風(fēng)險超預(yù)期
報告全文如下
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