Q:公司員工感染及康復情況贞让？就業(yè)意愿是否發(fā)生變化？節(jié)后員工工資預期如何右木？感染峰值已過砰染，總體上影響不大跳犹，沒有工資大幅增長或者招工稀缺的情況。Q:疫情對公司經(jīng)營情況影響标增？正面或負面玻冗？是否已完全無約束？還是仍有個別其他約束杠卜？乳制品：中長期看逐枢，會加深消費者健康高性價比的需求、利好乳制品消費滲透坠屹；短期看遍跌，若疫情封控嚴重則會受損。軟飲料：對軟飲料出行場景有負面影響兵扭。當前已在逐步修復哑立，預計到夏季旺季銷售會有更好的表現(xiàn)。酵母：分為兩個階段脾鸠，在20年疫情初期杰捂，因為全國封鎖范圍較廣、海外疫情初期影響較大棋蚌，公司居家產(chǎn)品嫁佳、海外銷售增量明顯。21年/22年居家/海外銷售有粘性谷暮，但增量收窄蒿往，相反國內(nèi)（更多實時紀要加微信：aileesir）B端銷售因疫情點狀反復受到壓制。目前依然未完全恢復坷备，隨著連鎖烘焙熄浓、中式餐飲等逐步復蘇，B端銷售有望逐步恢復正常省撑。保健品：12月底是疫情高峰期赌蔑，公司實行了兩周的輪流居家辦公，平穩(wěn)過渡竟秫，影響基本可控娃惯。冷凍烘焙：疫情放開改善比較大，餅店肥败、酒店早餐罗迎、自助等增長都比較好。連鎖鹵味：疫情達峰期間對于門店有一定影響屑淌，出行人群和消費意愿都有所降低秒足，現(xiàn)在已基本恢復。連鎖包點：疫情放開之后有一定影響，陽性員工可能讓門店沒法正常營業(yè)寿伊，但是預計節(jié)后人流量撩怀，尤其是上班族增多，門店經(jīng)營情況會繼續(xù)提升揽此。速凍火鍋料：短時間內(nèi)影響大双竣，餐飲流量驟減，現(xiàn)在基本上恢復了艘赂。春節(jié)不少地方年輕人不回老家過年（擔心老人增加病毒暴露風險）渤尚，因此不管在外堂食還是在家火鍋消費都有一定提升，但具體情況仍要等經(jīng)銷商反饋听誓。Q:從春節(jié)情況看（人流恢復催杆，商業(yè)恢復），預計公司節(jié)后經(jīng)營情況何時恢復至2019年疫情前眼虱？乳制品：中長期看喻奥，會加深消費者健康高性價比的需求、利好乳制品消費滲透捏悬；短期看撞蚕，若疫情封控嚴重則會受損。軟飲料：當前銷售逐步恢復过牙，但核心要看夏季銷售旺季甥厦，或植物蛋白飲料的節(jié)慶送禮高峰驗證實際需求改善情況。另外寇钉，因近年來功能飲料大單品放量增長刀疙，網(wǎng)點數(shù)量快速擴張，因此20年以來雖有疫情但公司仍維持較好增長扫倡。酵母：當前國內(nèi)銷售逐步恢復谦秧，但核心要看國內(nèi)下游需求復蘇后的情況。保健品：公司部分渠道客戶已恢復到疫情前九成水平撵溃，公司對節(jié)后經(jīng)營情況比較樂觀疚鲤。冷凍烘焙：22年相比19年營收預計翻倍，利潤接近19年水平挡医。從春節(jié)看對23年比較有信心溢扳，大家出門吃飯的意愿都大幅提升，很多餐館都爆滿排隊训癌，對我們是好事祠乔。連鎖鹵味：春節(jié)期間外出消費情況不錯，不過對于報復性消費持續(xù)長短還需要繼續(xù)觀察娶匠〕餍颍恢復情況不同門店有差異唠延，但是總體來看春節(jié)期間交通體展現(xiàn)了較大彈性。連鎖包點：春節(jié)閉店居多囊嘲，消費者回老家居多情键，是相對淡季吵淌。整體來講23年恢復情況還需要繼續(xù)觀察锯帚，去年11/12月受損比較大，恢復情況要到節(jié)后大家上班后才能了解到被处。速凍火鍋料：恢復情況較好楞播，餐飲客流量比較高，具體還要等待終端反饋肢簿。Q:今年復工節(jié)奏的初步評估靶剑？比2021年就地過年時快還是慢？比2019年正常年份快還是慢池充？Q:基于目前疫情快速過峰的現(xiàn)狀及春節(jié)人流情況收夸，對2023年公司所處行業(yè)的漲價壓力怎么看坑匠？乳制品：主要原材料成本價格基本穩(wěn)定，沒有明顯漲價壓力卧惜。軟飲料：主要包材PET厘灼、馬口鐵等價格已在回落，白砂糖價格小幅上漲但整體可控咽瓷，企業(yè)成本壓力普遍緩解设凹，漲價壓力較小。酵母：主要公司產(chǎn)能加大對原材料糖蜜需求增大茅姜，近兩年受到原材料糖蜜成本上行壓制闪朱，但公司在積極布局水解糖替代原料，23年原料成本相較22年有望下降引妖。冷凍烘焙：棕櫚油冕泡、撻皮、撻液的成本有所上漲腮哩，多方面因素導致额神，和大家需求以及供應鏈都有關系，具體持續(xù)多久還要觀察腻酱。有些奧昆的產(chǎn)品之前賣的比較貴惑膀，現(xiàn)在也下調(diào)了，更契合目標人群烧歹。連鎖鹵味：產(chǎn)品端目前沒有漲價考慮贼么，希望能繼續(xù)保持價格體系穩(wěn)定穗掘。原料端還在高位，可以觀望今年（更多實時紀要加微信：aileesir）肉鴨需求情況介她，如果需求提升可以緩解部分原料壓力称啸。目前展望是高位下行趨穩(wěn)。連鎖包點：原材料端有所上漲疾就，目前原料價格還沒有明顯回落趨勢澜术，我們也會擇機進行鎖價等手段最大化緩解沖擊。終端價格上目前還沒有漲價的計劃猬腰，包點總體來講上漲難度較高鸟废，但是會通過新品來提升利潤空間。速凍火鍋料：淡水魚漿有大個位數(shù)下降姑荷，但是海水魚漿有20-25%上升盒延。通過長期布局淡水魚漿產(chǎn)業(yè)緩解。Q:如果有出口業(yè)務鼠冕，當下出口訂單有何邊際變化添寺？目前訂單排期如何？同比懈费？酵母：出口業(yè)務延續(xù)較快增長（目前預計25%+）计露，但公司近期主動縮減部分海外業(yè)務，主要受美元加息影響楞捂，部分東南亞薄坏、非洲國家出現(xiàn)美元外匯的短缺，在貨款支付方面存在一定的風險寨闹⊙嗖t？紤]收款以及壞賬的風險，公司采取了減少供應量等方式欣骏。保健品：美洲區(qū)業(yè)務面臨部分客戶去庫存情況黎困，歐洲區(qū)業(yè)務在手訂單較充足，其他子行業(yè)沒有顯著出口業(yè)務耽晦。Q:從宏觀層面斧呆，現(xiàn)在公司最大的擔憂或者說最大的機會和風險是什么？機會——需求復蘇是主流洲棍，消費旅游送禮是主要驅(qū)動力乳制品：防疫政策優(yōu)化后需求復蘇质圾，送禮場景修復。酵母：防疫政策優(yōu)化后主食需求復蘇（比如酒店棋蒂、連鎖烘焙、餅房婚乌，中式面點的夫妻老婆店等）拗疯。冷凍烘焙：疫情恢復之后旅游和外出人群增多擒蝎，對餅店和酒店渠道有較大改善預期。連鎖鹵味：疫情放開后對于整個餐飲產(chǎn)業(yè)鏈都是提振消玄，絕味產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品整體需求都會提升跟伏。連鎖包點：復工之后對于中晚餐的需求提升，有助于新品和非早餐時段產(chǎn)品推廣翩瓜。速凍火鍋料：未來對于高質(zhì)量和高性價比的產(chǎn)品需求更高受扳。軟飲料：匯率算一個因素浮定。一是部分東南亞、非洲國家出現(xiàn)美元外匯的短缺层亿，在貨款支付方面存在一定的風險桦卒，公司采取了減少供應量等方式。二是22年人民幣貶值海外業(yè)務非常好匿又、還有匯兌收益方灾，23年匯率可能沒有22年有優(yōu)勢。冷凍烘焙：原料成本不確定性稿屏，另外23年競爭也可能變大播托。總體較平穩(wěn)凿食，推廣開支還會繼續(xù)投放窘螃，隨公司規(guī)模擴大而提升。總體不好判斷册向，但是態(tài)度積極，希望能隨著公司業(yè)績基本面改善而繼續(xù)提升避揍。Q:本行業(yè)資本運作是否有積極動作的預期瘸卦？乳制品：上游奶牛養(yǎng)（更多實時紀要加微信：aileesir）殖環(huán)節(jié)因原奶價格企穩(wěn)略降疊加飼料價格大幅上漲，經(jīng)營壓力較大蔓嚷，行業(yè)或出現(xiàn)部分并購整合的現(xiàn)象柳锣。免責申明：以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，以此作為投資依據(jù)出現(xiàn)任何損失不承擔任何責任嫌松。
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