根據(jù)一季度報(bào)的數(shù)據(jù)平匈，茅臺(tái)酒在一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收194.98億，茅臺(tái)醬香系列酒一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.32億藏古。在經(jīng)銷商方面吐葱，今年一季度末，茅臺(tái)國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量為2454個(gè)校翔，國(guó)外經(jīng)銷商數(shù)量為115個(gè)弟跑。
茅臺(tái)在報(bào)告中表示，為進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局防症，提升經(jīng)銷商整體實(shí)力孟辑，公司對(duì)部分醬香系列酒經(jīng)銷商進(jìn)行了清理和淘汰，報(bào)告期內(nèi)減少醬香系列酒經(jīng)銷商 494 家蔫敲。
隨著業(yè)績(jī)高漲饲嗽，以及茅臺(tái)關(guān)于自營(yíng)和直銷的初步舉措落地，也帶動(dòng)了茅臺(tái)在股市方面的強(qiáng)勁表現(xiàn)奈嘿。今日貌虾，貴州茅臺(tái)盤中漲逾1%，最高上探至990元翰蛔，創(chuàng)下歷史新高的同時(shí)革秩，距離成為A股首支“千元股”已近在咫尺。
雙突破痰汰、雙高增成最大亮點(diǎn)
從報(bào)告的數(shù)據(jù)能夠看出焦赋，營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，且在規(guī)模上分別突破200億和100億凑戏，是一季度茅臺(tái)的最大亮點(diǎn)鲁磺。
一方面，今年一季度裆机，茅臺(tái)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)20%跋园，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。就數(shù)據(jù)自身來(lái)說(shuō)，雙雙實(shí)現(xiàn)超20%的增長(zhǎng)已經(jīng)稱得上是較快增速息栖，如果結(jié)合茅臺(tái)自身的體量來(lái)看益命，這份增長(zhǎng)就更顯得來(lái)之不易。
2018年第一季度缨叫，茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收174.66億椭符，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)85.07億荔燎，這組數(shù)據(jù)的基數(shù)可謂相當(dāng)之大耻姥。即便如此，茅臺(tái)依然在大基數(shù)的情況下實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)有咨。
另一方面琐簇，隨著茅臺(tái)一季度報(bào)的正式公布，單季度營(yíng)收破200億座享，凈利潤(rùn)超100億也創(chuàng)下了歷史婉商，這不僅是茅臺(tái)歷史上，同時(shí)也是中國(guó)酒業(yè)歷史上首次能夠?qū)崿F(xiàn)這一突破的企業(yè)渣叛。
而值得注意的是丈秩，今年一季度，茅臺(tái)凈利潤(rùn)的增速遠(yuǎn)超營(yíng)收增速淳衙，可以看出茅臺(tái)在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的進(jìn)一步強(qiáng)化蘑秽。對(duì)于茅臺(tái)來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)改變是雙重的箫攀，由于其高附加值產(chǎn)品占比的提升肠牲，在增加凈利潤(rùn)的同時(shí)，也在極大程度上帶動(dòng)了茅臺(tái)營(yíng)收的大幅增加筷穿。
結(jié)構(gòu)調(diào)整厌棵、量增、系列酒
成高增長(zhǎng)引擎
結(jié)合茅臺(tái)今年以來(lái)的動(dòng)作來(lái)看牧赚，一季度實(shí)現(xiàn)雙項(xiàng)指標(biāo)高增長(zhǎng)的原因主要有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和渠道結(jié)構(gòu)的調(diào)整醇票、投放量特別是高附加值產(chǎn)品投放量的增加以及茅臺(tái)醬香系列酒的高增長(zhǎng)推動(dòng)。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面淆膏，加大以精品茅臺(tái)酒和生肖茅臺(tái)酒為代表的高附加值產(chǎn)品的投放促進(jìn)了雙經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的大幅增長(zhǎng)凌蝎。相比較普通茅臺(tái)酒來(lái)說(shuō)，精品茅臺(tái)酒塑汽、生肖茅臺(tái)酒等更高的出廠價(jià)對(duì)營(yíng)收和利潤(rùn)的工作作用極大舰缠。
渠道調(diào)整方面，去年的經(jīng)銷商大會(huì)上态练，茅臺(tái)方面明確提出了在不增加經(jīng)銷商的基礎(chǔ)上蚣凰，提高自營(yíng)和直銷的比重。雖然目前關(guān)于茅臺(tái)自營(yíng)和直銷的形式還未完全出臺(tái)，但據(jù)券商調(diào)研顯示坦辟，茅臺(tái)直營(yíng)店年初以來(lái)的配額已經(jīng)明顯加大刊侯。
在投放量方面，今年一季度正是春節(jié)旺季锉走，茅臺(tái)方面也早就未雨綢繆滨彻，明確在春節(jié)前向市場(chǎng)投放7500噸茅臺(tái)酒，以滿足春節(jié)供應(yīng)挪蹭，同時(shí)豬年生肖茅臺(tái)酒要在春節(jié)期間投放全年30%的量亭饵。特別是在豬年生肖酒方面，華創(chuàng)證券在其分析中表示梁厉，經(jīng)銷商1-4月生肖酒配額在春節(jié)前就已投放完畢辜羊，直營(yíng)店生肖酒和精品酒的計(jì)劃也明顯提升。
太平洋證券研究顯示词顾，今年一季度八秃，茅臺(tái)酒的銷量同比增長(zhǎng)接近5%，而在渠道調(diào)整和結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用下肉盹，茅臺(tái)酒的噸價(jià)提升比較明顯昔驱，今年一季度茅臺(tái)的噸價(jià)提升接近16%；另一方面纺榨，茅臺(tái)醬香系列酒隨著資源更加聚焦在次高端產(chǎn)品榄湿，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，噸價(jià)也得到了大幅度的提升琴偿。
2019年是茅臺(tái)集團(tuán)千億目標(biāo)的圓夢(mèng)之年羞烘。茅臺(tái)股份公司在2018年年報(bào)中提出了實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)14%的目標(biāo)。而結(jié)合一季度的增長(zhǎng)情況來(lái)看划葫，茅臺(tái)全年的業(yè)績(jī)有望再次超指標(biāo)完成蝉陕，尤其是伴隨著直銷和自營(yíng)的方案完全確定并執(zhí)行后，對(duì)茅臺(tái)業(yè)績(jī)的影響將進(jìn)一步凸顯扶眼。
