（報(bào)告出品方/作者：華安證券，王強(qiáng)峰）

1 農(nóng)藥景氣度有望修復(fù)，龍頭企業(yè)有望實(shí)現(xiàn) α 與 β 共振

1.1 短期農(nóng)藥價(jià)格處于底部區(qū)間僚料，需求旺季價(jià)格有望修復(fù)

受能耗雙控政策影響基矮，2021 年農(nóng)藥價(jià)格普漲把丹，價(jià)格指數(shù)創(chuàng)歷史新高弦牡。2021 年 8 月起兼都，國(guó)家發(fā)改委陸續(xù)發(fā)布了多項(xiàng)“能耗雙控”政策洞渔，全國(guó)各地區(qū)陸續(xù)出臺(tái)舉措積極 響應(yīng)能耗雙控政策套媚。受此影響，我國(guó)高耗能工業(yè)品產(chǎn)量收縮磁椒，價(jià)格普遍上漲堤瘤。農(nóng)藥行 業(yè)受此影響玫芦，原藥價(jià)格快速上漲，農(nóng)藥行業(yè)步入高景氣周期本辐。中農(nóng)立華農(nóng)藥原藥價(jià) 格指數(shù)由 2021 年 8 月 15 日的 130.70 點(diǎn)最高上漲至 2021 年 11 月 28 日的 209.59 點(diǎn)守涤。其中草甘膦價(jià)格從 5 萬(wàn)元/噸漲價(jià)至 8 萬(wàn)元/噸，價(jià)格漲幅 60%懂崭。受需求下滑溃艺、成本下跌影響，2022 年農(nóng)藥價(jià)格普跌，目前價(jià)格處于底部區(qū)間×瑁“能耗雙控”政策的影響并不是一直持續(xù)的，受成本下跌影響趣闹，農(nóng)藥原藥的價(jià)格在普漲 沖高后迎來(lái)了跌價(jià)回調(diào)，農(nóng)藥價(jià)格指數(shù)同比大幅下滑榛架。截至 2023 年 1 月 1 日箍负，中 農(nóng)立華原藥價(jià)格指數(shù)報(bào) 137.53 點(diǎn)，逐漸接近能耗雙控政策前價(jià)格水平忽畏。2022 年以 來(lái)惋涌，農(nóng)藥指數(shù)下跌 33%，目前處于歷史 8.4%分位（以 2021 年 8 月 15 日作為能耗 雙控起點(diǎn)計(jì)算）赖钞，草甘膦價(jià)格下跌 40%腰素，已經(jīng)回到能耗雙控前的價(jià)格水平。同時(shí)雪营，由 于農(nóng)藥需求具有周期性弓千，上半年往往是農(nóng)藥需求旺季，我們預(yù)計(jì)献起，隨著逐步進(jìn)入 Q1 農(nóng)藥需求旺季洋访，農(nóng)藥價(jià)格有望迎來(lái)修復(fù)。

1.2 龍頭企業(yè)成本控制能力和產(chǎn)能落地能力較強(qiáng)谴餐，盈利結(jié)構(gòu)不 斷優(yōu)化

成本把控能力和選品及產(chǎn)能落地能力構(gòu)成公司核心競(jìng)爭(zhēng)力姻政。農(nóng)藥是相對(duì)成熟的 行業(yè)，需求具有剛性但增速有限岂嗓，2016 年-2021 年復(fù)合增速約 4%汁展，因此我們?cè)陉P(guān) 注行業(yè) β 的同時(shí)更應(yīng)該關(guān)注農(nóng)藥公司的競(jìng)爭(zhēng)力。而農(nóng)藥作為精細(xì)化工行業(yè)厌殉，產(chǎn)業(yè)鏈 條較長(zhǎng)食绿，價(jià)格傳導(dǎo)具有一定的滯后性，因此對(duì)于成本的控制力是公司的第一競(jìng)爭(zhēng)力选浅；另一方面屏酌，農(nóng)藥產(chǎn)品眾多庇讥，不同品種的農(nóng)藥因?yàn)闅夂虻纫蛩氐牟煌嬖诓淮_定性， 同時(shí)除了草甘膦這種大宗農(nóng)藥產(chǎn)品予问，很多農(nóng)藥產(chǎn)品市場(chǎng)空間較小润沸，因此選品能力和 持續(xù)的產(chǎn)能落地能力是保證公司成長(zhǎng)的第二競(jìng)爭(zhēng)力。第一競(jìng)爭(zhēng)力我們可以從公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局來(lái)分析啤糙，以廣信股份為例启血，作為光氣 法農(nóng)藥龍頭企業(yè)，公司從光氣到農(nóng)藥產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局锉累，同時(shí)打通光氣上游離 子膜燒堿技術(shù)，通過(guò)該技術(shù)可以解決光氣原材料液氯的運(yùn)輸問(wèn)題澜茁，因此廣信股份可 以做到更好的成本控制能力猩蓝，2022 年前三季度年實(shí)現(xiàn)銷售毛利率 42.95%。公司規(guī) 劃的新增農(nóng)藥產(chǎn)能也都是以光氣為原料从肮，未來(lái)將充分受益產(chǎn)業(yè)鏈一體化帶來(lái)的成本 優(yōu)勢(shì)筐子。

第二競(jìng)爭(zhēng)力可以根據(jù)公司的資本開支和產(chǎn)能布局來(lái)分析。資本開支方面：整體 來(lái)看缓苛，農(nóng)藥行業(yè)近兩年資本開支提速芳撒，截至 2022 年 Q3，在建工程和固定資產(chǎn)總和 同比增長(zhǎng) 19.2%未桥，近 5 年復(fù)合增長(zhǎng)率 10.7%笔刹。其中，利爾化學(xué)冬耿、揚(yáng)農(nóng)化工舌菜、利民股 份、廣信股份亦镶、潤(rùn)豐股份日月、海利爾、蘇利股份等近 5 年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為 24%缤骨、14%爱咬、 32%、11%绊起、39%精拟、38%、28%搬雳，均高于行業(yè)整體水平为或，持續(xù)的資本開支一定程度反 應(yīng)了公司的規(guī)模成長(zhǎng)。產(chǎn)能布局方面：產(chǎn)能布局往往能體現(xiàn)一家公司的選品思路晃键， 一個(gè)產(chǎn)品能否落地特棕，落地之后是否能給公司帶來(lái)合適的利潤(rùn)需要考慮諸多因素漱啥，往往公司會(huì)首先考慮公司具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的品種和競(jìng)爭(zhēng)格局比較明朗的單品。以揚(yáng)農(nóng)化 工创哩、利爾化學(xué)和廣信股份為例灶常，揚(yáng)農(nóng)化工和廣信股份都有布局競(jìng)爭(zhēng)格局比較明朗， 最容易享受行業(yè)紅利的大單品草甘膦波笆。此外毯输，揚(yáng)農(nóng)化工作為菊酯類農(nóng)藥龍頭，選品 會(huì)以菊酯類農(nóng)藥為主褂苔，優(yōu)嘉四期共布局 7310 噸擬除蟲菊酯類農(nóng)藥產(chǎn)能霜甜；廣信股份作 為光氣法農(nóng)藥龍頭，在農(nóng)藥品種的選擇上更多的選擇光氣產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)品贩贵，新布局 的 1500 噸噁草酮箕昭、5000 噸噻嗪酮、1000 噸的茚蟲威和 2500 噸的嘧菌酯項(xiàng)目會(huì)在 2023 年開始逐步貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)解阅；利爾化學(xué)作為草銨膦龍頭企業(yè)落竹，改進(jìn)后的生產(chǎn)工藝具備 明顯的成本優(yōu)勢(shì)，公司依托自身優(yōu)勢(shì)布局 3 萬(wàn)噸草銨膦項(xiàng)目和 10 萬(wàn)噸精草銨膦項(xiàng) 目货抄。未來(lái)隨著產(chǎn)能落地述召，可以保證公司成長(zhǎng)性。

1.3 建議關(guān)注供需格局較好蟹地、景氣度有望修復(fù)的農(nóng)藥產(chǎn)品草甘 膦积暖、草銨膦、嘧菌酯等

結(jié)合以上分析锈津，我們認(rèn)為當(dāng)前農(nóng)藥行業(yè)景氣度已經(jīng)接近底部呀酸，即將進(jìn)入景氣修 復(fù)期，但由于不存在“能耗雙控”這種強(qiáng)勁的利好因素琼梆，因此我們需要尋找農(nóng)藥產(chǎn)品 中更符合行業(yè)發(fā)展方向性誉，可以更好享受到景氣修復(fù)紅利的農(nóng)藥產(chǎn)品，以及具有核心 競(jìng)爭(zhēng)力的農(nóng)藥公司茎杂，把握農(nóng)藥行業(yè) α 與 β 的共振曾搪。除草劑方面：建議關(guān)注草甘膦、草銨膦等已經(jīng)和轉(zhuǎn)基因種子形成了作物系統(tǒng)的 單品扯连，我國(guó)轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化進(jìn)度加快权饥，或?qū)Υ祟惓輨┺r(nóng)藥產(chǎn)品的需求量有一定 幅度的增長(zhǎng)。根據(jù) USDA 數(shù)據(jù)梨浑，美國(guó)在轉(zhuǎn)基因作物推廣 10-15 年之后面族，滲透率可 達(dá)到 90%左右。根據(jù)國(guó)內(nèi)玉米、大豆和棉花的種植面積芙捏，假設(shè)轉(zhuǎn)基因作物 2030 年 滲透率可達(dá)到 70%劳仿，預(yù)計(jì)帶來(lái) 6.25 萬(wàn)噸的草甘膦需求和 1.25 萬(wàn)噸的草銨膦需求。殺蟲劑方面：高效粤唤、低毒甜海、低殘留、無(wú)污染是殺蟲劑的發(fā)展方向预锅，建議關(guān)注具 有殺蟲譜廣饵来，效果好、低殘留民傻，無(wú)蓄積作用等優(yōu)點(diǎn)的擬除蟲菊酯類殺蟲劑胰默，而殺蟲 劑最大單品康寬，由于國(guó)內(nèi)企業(yè)布局情況并不明朗饰潜，行業(yè)格局變數(shù)較大初坠，需謹(jǐn)慎關(guān) 注。殺菌劑方面：建議關(guān)注市場(chǎng)份額靠前的嘧菌酯彭雾、代森錳鋅、吡唑醚菌酯和丙硫 菌唑锁保。

2 農(nóng)藥需求相對(duì)剛性薯酝，糧食安全及供應(yīng)鏈安全保 障農(nóng)藥需求穩(wěn)定

2.1 供給端：落后產(chǎn)能正加速出清，龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)

我國(guó)農(nóng)藥產(chǎn)量呈現(xiàn)快速上漲和逐漸回落兩個(gè)階段爽柒。近年來(lái)我國(guó)農(nóng)藥年產(chǎn)量呈現(xiàn) 兩個(gè)明顯階段吴菠。第一階段為 2000-2014 年，化學(xué)農(nóng)藥年產(chǎn)量處于快速增長(zhǎng)階段浩村，從 2000 年的 60.7 萬(wàn)噸做葵，增長(zhǎng)到 2014 年的 374.4 萬(wàn)噸。隨后我國(guó)環(huán)保安檢各項(xiàng)政策持 續(xù)推行心墅，農(nóng)藥生產(chǎn)受到較大沖擊翠墩，落后的中小產(chǎn)能陸續(xù)退出，表現(xiàn)為 2015 年至 2019 年的第二階段辖京，期間年產(chǎn)量逐漸回落帝匙，從 2015 年的 374 萬(wàn)噸降到 2019 年的 211.81 萬(wàn)噸，復(fù)合年均下降 13.25%克干。2019 年之后我國(guó)農(nóng)藥產(chǎn)量趨于穩(wěn)定反狞。2020 年我國(guó)農(nóng) 藥產(chǎn)量為 214.8 萬(wàn)噸，與 2019 年相比略有上升讽噪；2021 年我國(guó)化學(xué)農(nóng)藥產(chǎn)量為 249.85 萬(wàn)噸跳清，同比增長(zhǎng) 16.32%。總體上農(nóng)藥產(chǎn)量穩(wěn)健發(fā)展并有上升態(tài)勢(shì)客止。

低毒痹橙、高效、環(huán)境友好農(nóng)藥是大勢(shì)所趨牙枕。隨著農(nóng)藥使用量的增加堡扣、人們對(duì)食品 安全及環(huán)境保護(hù)意識(shí)的增強(qiáng)，世界各國(guó)越來(lái)越重視農(nóng)藥使用對(duì)環(huán)境的潛在不利影響竣付。國(guó)際上通過(guò)實(shí)施國(guó)際公約以管控高毒诡延、高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)藥的生產(chǎn)、貿(mào)易和使用古胆。世界多國(guó) 結(jié)合本國(guó)實(shí)際情況肆良，履行國(guó)際公約，陸續(xù)采取禁限用措施逸绎。國(guó)務(wù)院發(fā)布的《“十四五” 推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃》提出要積極穩(wěn)妥推進(jìn)高毒高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)藥淘汰惹恃，加快推廣低 毒低殘留農(nóng)藥和高效大中型植保機(jī)械，因地制宜集成應(yīng)用病蟲害綠色防控技術(shù)棺牧。到 2025 年巫糙，主要農(nóng)作物化肥、農(nóng)藥利用率均達(dá)到 43%以上颊乘〔窝停總體來(lái)看，發(fā)展環(huán)境友好 型農(nóng)藥將是未來(lái)全球農(nóng)藥行業(yè)大勢(shì)所趨乏悄，農(nóng)藥企業(yè)將從化合物浙值、劑型、農(nóng)藥應(yīng)用方 式等方面順應(yīng)環(huán)保的要求褥辰。

企業(yè)數(shù)量逐年減少构鸭，行業(yè)集中度逐步提升。我國(guó)農(nóng)藥企業(yè)多力邻、規(guī)模小旬性，產(chǎn)業(yè)集中度低，一半以上的企業(yè)沒(méi)有進(jìn)入化工園區(qū)殊划，規(guī)模以下企業(yè)數(shù)量占 60%祷燥，部分企業(yè) 處于環(huán)保敏感區(qū)域。淘汰高污染高能耗產(chǎn)能任務(wù)重登徐，部分企業(yè)從東部向中西部遷移翁乌， 給當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境帶來(lái)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。安全生產(chǎn)哟笨、環(huán)境保護(hù)蒙搅、產(chǎn)品質(zhì)量肺疾、銷售渠道等標(biāo) 準(zhǔn)的提高，使得小企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加困難潘尿。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及安全環(huán)保 壓力加大届慈，我國(guó)農(nóng)藥行業(yè)處于新一輪整合期，落后的中小企業(yè)逐漸退出忿偷，頭部企業(yè) 加速擴(kuò)張金顿，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。此外鲤桥，《“十四五”全國(guó)農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》制定了生產(chǎn)集約化的目標(biāo)：推進(jìn)農(nóng)藥 生產(chǎn)企業(yè)兼并重組揍拆、轉(zhuǎn)型升級(jí)、做大做強(qiáng)茶凳，培育一批競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的大中型生產(chǎn)企業(yè)嫂拴。到 2025 年，著力培育 10 家產(chǎn)值超 50 億元企業(yè)贮喧、50 家超 10 億元企業(yè)筒狠、100 家超 5 億 元企業(yè)、園區(qū)內(nèi)農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)值提高 10 個(gè)百分點(diǎn)箱沦。2011 年辩恼，我國(guó)農(nóng)藥企業(yè)數(shù)量 為 2,328 家；2020 年谓形，農(nóng)藥企業(yè)數(shù)量下降為 1,705 家迄咸，降幅為 26.76%，企業(yè)數(shù)量 逐年減少杉源，行業(yè)集中度逐步提升。同時(shí)教叽，據(jù)中國(guó)農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的“2022 全國(guó)農(nóng)藥行業(yè)銷售 TOP100”顯示墙哲，2021 年農(nóng)藥行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)總銷售額 2544.14 億元，同比增長(zhǎng) 23.38%嘶忘；前十企業(yè)總銷售額 1007.88 億元氏石，同比增長(zhǎng) 27.03%，占百?gòu)?qiáng)企業(yè)銷售總額的 39.62%躁银，較 20 年上漲 1.6pct愿航；銷售額超過(guò) 10 億元的企業(yè)達(dá) 68 家，較上年增加 4 家蔑辽，產(chǎn)業(yè)整體集中度持 續(xù)提升身音。

2.2 需求端：農(nóng)藥需求相對(duì)剛性，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)

農(nóng)藥可提高農(nóng)作物產(chǎn)量触尚，保障人類需求叔收。聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織數(shù)據(jù)顯示，全 世界由于病、蟲饺律、草窃页、鼠害而損失的農(nóng)作物收成相當(dāng)于潛在收成的三分之一，一旦停 止用藥或嚴(yán)重的用藥不當(dāng)复濒，一年后將減產(chǎn) 25%-40%（與正常用藥相比）脖卖，兩年后將 減產(chǎn) 40%-60%甚至絕產(chǎn)。據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）估計(jì)巧颈，全球作物蟲害每年導(dǎo)致 高達(dá) 40%的全球糧食損失畦木，僅以經(jīng)濟(jì)價(jià)值衡量，植物疫病和入侵性害蟲分別導(dǎo)致全 球經(jīng)濟(jì)每年分別付出約 2,200 億美元和 700 億美元的代價(jià)洛二。農(nóng)藥的使用已經(jīng)成為現(xiàn) 代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)必不可少的一環(huán)馋劈。農(nóng)藥在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)提高農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)效率、保障 產(chǎn)量方面起到了至關(guān)重要的作用晾嘶，人口增長(zhǎng)和對(duì)農(nóng)產(chǎn)品需求的持續(xù)擴(kuò)大為農(nóng)藥使用 帶來(lái)較為剛性的需求妓雾。

世界“人多地少”，糧食需求增加帶來(lái)農(nóng)藥市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)垒迂。根據(jù) FAO 的統(tǒng)計(jì)屁坛，世 界人均耕地面積在不斷減少，2020 年人均耕地面積僅為 0.2 公頃笨拯，我國(guó)人均耕地面 積僅有 0.09 公頃宽缎。未來(lái)全球人均耕地面積或持續(xù)減少，提高作物的畝產(chǎn)量顯得尤為 重要讶粹。人口增長(zhǎng)和耕地緊張的矛盾持續(xù)加劇着雪，耕地單位產(chǎn)出的重要性日益體現(xiàn)，精 細(xì)化耕作的需求導(dǎo)致全球農(nóng)藥消費(fèi)量的增長(zhǎng)和農(nóng)藥行業(yè)規(guī)模的迅速發(fā)展贩仇。農(nóng)藥消費(fèi) 量方面瞎励，2000-2019 年期間，全球農(nóng)藥使用量增加了 36%切役，2019 年達(dá)到 420 萬(wàn)噸蒜肥， 其中中國(guó) 2019 年農(nóng)藥使用量為 139.17 萬(wàn)噸，占世界總消費(fèi)量的 33.2%蕉妇；全球每農(nóng) 田面積的農(nóng)藥使用量增加了 31%碟堵，從 2.06 公斤/公頃增加到 2.69 公斤/公頃。農(nóng)藥行 業(yè)規(guī)模方面腹忽，根據(jù) PhillipsMcDougall 的統(tǒng)計(jì)来累，全球作物用農(nóng)藥銷售額從 1960 年的 8.5 億美元增長(zhǎng)到 1990 年的 264 億美元，增長(zhǎng)了約 30 倍留凭。2011 年以來(lái)佃扼，全球農(nóng)藥 行業(yè)進(jìn)入成熟發(fā)展階段偎巢，銷售額隨全球氣候、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟(jì)情況出現(xiàn)波動(dòng)兼耀， 在 2015 年作物用農(nóng)藥銷售額一度同比下降 9.61%压昼。2016 年以來(lái)，受益于全球農(nóng)藥企業(yè)的整合和產(chǎn)能布局的調(diào)整瘤运，全球作物用農(nóng)藥銷售額恢復(fù)了增長(zhǎng)窍霞，在 2021 年達(dá)到 653.1 億美元。

2.3 政策端：糧食及供應(yīng)鏈安全政策有望保障農(nóng)藥需求穩(wěn)定增 長(zhǎng)

烏克蘭和俄羅斯是世界范圍內(nèi)重要的糧食出口國(guó)拯坟。烏克蘭素有“歐洲糧倉(cāng)”之稱但金， 是世界第三大糧食出口國(guó)。在俄烏沖突爆發(fā)前郁季，烏克蘭每年向全球市場(chǎng)供應(yīng) 4500 多 萬(wàn)噸谷物冷溃，其中約 90%的谷物出口通過(guò)輪船運(yùn)出。根據(jù)聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織的數(shù) 據(jù)弹双，烏克蘭和俄羅斯兩國(guó)出口了世界30%的谷物和67%的葵花籽油碰素。烏克蘭的小麥、 玉米战辨、葵花籽油出口分別占全球市場(chǎng)的 12%媒邀、15%和 50%，為全球 4 億人提供食物 供應(yīng)莱火。2021 年滴推，55 個(gè)發(fā)生糧食危機(jī)的國(guó)家中，36 個(gè)國(guó)家從烏克蘭和俄羅斯進(jìn)口的 小麥占其小麥進(jìn)口總額的 10%以上驻碟，甚至一些國(guó)家的小麥進(jìn)口幾乎全部來(lái)自烏克蘭 和俄羅斯仪从。根據(jù)聯(lián)合國(guó)世界糧食計(jì)劃署的說(shuō)法，36 個(gè)國(guó)家超過(guò) 50%的糧食是通過(guò)烏 克蘭港口進(jìn)口卸禽。俄烏沖突爆發(fā)后橘忿，約 2000 萬(wàn)噸糧食無(wú)法由烏克蘭運(yùn)往中東、北非和 亞洲部分地區(qū)嚼债，使本已攀升的世界糧食價(jià)格進(jìn)一步飆升。

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)將導(dǎo)致 2022 年烏克蘭主要出口糧食作物產(chǎn)量大幅下降吠谢。2022 年烏克 蘭冬小麥播種面積為 600 多萬(wàn)公頃土童。但是由于俄烏沖突等原因，迄今只收獲了 460 萬(wàn)公頃小麥工坊。烏克蘭國(guó)家氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)稱献汗，由于天氣不佳，2022 年播種的冬季谷物 只有不到三成是在最佳時(shí)間播種王污，明顯低于前幾年的比例罢吃。此外楚午，10 月份播種的作 物可能在發(fā)育初始階段就進(jìn)入冬季，這使得作物容易受到冬季不利條件的影響尿招。根據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)政策和糧食部 6 月 15 日公布的數(shù)據(jù)矾柜，俄烏沖突使烏克蘭約有 240 萬(wàn) 公頃作物無(wú)法收割，價(jià)值估計(jì)為 14.35 億美元就谜。根據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測(cè)怪蔑， 2022 年烏克蘭小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 2000 萬(wàn)噸，同比減產(chǎn) 37.5%丧荐；玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì) 3000 萬(wàn)噸缆瓣，同比減產(chǎn) 23%；向日葵 1050 萬(wàn)噸圣辩，同比減產(chǎn) 36%啼厌。

俄羅斯出臺(tái)相關(guān)糧食政策，世界糧食安全危機(jī)加劇匆罗。2022 年 10 月 29 日终于，俄羅 斯方面提出將暫停參與執(zhí)行從烏克蘭港口運(yùn)輸農(nóng)產(chǎn)品的協(xié)議。盡管俄羅斯總統(tǒng)普京 11 月 2 日在俄聯(lián)邦安全會(huì)議上表示樊何，已指示俄羅斯國(guó)防部恢復(fù)參與糧食交易特血，但如果烏克蘭 違反黑海糧食走廊不被用于軍事目的承諾，俄羅斯保留退出該交易的權(quán)利秀彤。

高糧價(jià)背景下猜著，全球農(nóng)藥需求有望提升。2020 年以來(lái)笙吠，新冠疫情在全球范圍 內(nèi)迅速擴(kuò)散禀锋，疊加近期發(fā)生的俄烏沖突，引發(fā)全球?qū)Z食問(wèn)題的擔(dān)憂轴座，國(guó)際糧食價(jià) 格全面走高禀综，糧食供需矛盾進(jìn)一步加劇。根據(jù)國(guó)際主要糧食作物期貨結(jié)算價(jià)數(shù)據(jù)苔严， 可看出 CBOT 玉米定枷、CBOT 大豆、CBOT 小麥期貨結(jié)算價(jià)在 2022 年均出現(xiàn)了上漲 行情届氢，截至 2022 年 12 月 28 日欠窒，2022 年，CBOT 玉米平均期貨結(jié)算價(jià)為 685.02 美分/蒲式耳退子，同比增長(zhǎng) 20.43%岖妄；CBOT 大豆平均期貨結(jié)算價(jià) 1512.47 美分/蒲式 耳，同比增長(zhǎng) 11.07%寂祥；CBOT 小麥平均期貨結(jié)算價(jià) 906.13 美分/蒲式耳荐虐，同比增 長(zhǎng) 28.88%七兜。糧食價(jià)格攀升將有利于提高農(nóng)民種糧積極性，進(jìn)一步提振農(nóng)藥需求福扬。

3 重點(diǎn)關(guān)注草甘膦腕铸、草銨膦、擬除蟲聚酯及嘧菌 酯等產(chǎn)品

3.1 除草劑：草甘膦忧换、草銨膦需求量有望增長(zhǎng)减点，國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)基因商 業(yè)化再進(jìn)一步

全球轉(zhuǎn)基因作物種植面積增加，將帶動(dòng)相關(guān)除草劑市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)倔晚。根據(jù)國(guó)際農(nóng) 業(yè)生物技術(shù)應(yīng)用服務(wù)組織發(fā)布的報(bào)告顯示街粟，全球轉(zhuǎn)基因作物種植面積已由 2011 年的 160 百萬(wàn)公頃增長(zhǎng)至 2019 年的 190.4 百萬(wàn)公頃。從性狀表現(xiàn)看封均，據(jù) ISAAA 數(shù)據(jù)顯 示稍圾，2019 年，全球復(fù)合性狀增長(zhǎng)了 6%篇臭，相當(dāng)于 8510 萬(wàn)公頃钠彬，覆蓋了全球 45%的 轉(zhuǎn)基因作物種植面積；耐除草劑作物種植面積減少至 8150 萬(wàn)公頃肢抚，占比為 43%汹改；抗蟲性狀占比為 12%。隨著轉(zhuǎn)基因作物在主要種植國(guó)家的高滲透率以及種植面積持 續(xù)增長(zhǎng)别主，除草劑的市場(chǎng)規(guī)模將快速增長(zhǎng)僵禁。可以預(yù)見色罚，除草劑在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)會(huì)在農(nóng)藥品種中保持絕對(duì)領(lǐng)先地位碰缔。目前全球范圍內(nèi)看，主要有草甘膦戳护、草銨膦金抡、麥 草畏、2,4-D 等除草劑和轉(zhuǎn)基因種子形成了作物系統(tǒng)腌且。據(jù) AgroPages 統(tǒng)計(jì)梗肝，2020 年 全球批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)基因作物品種多具備耐草甘膦、耐草銨膦铺董、耐 2,4-D 或者耐麥草畏的 性狀统捶。

政策加速中國(guó)轉(zhuǎn)基因種子市場(chǎng)變革，對(duì)以草甘膦柄粹、草銨膦為主的大宗除草劑農(nóng) 藥產(chǎn)品的需求量有一定幅度的增長(zhǎng)。2022 年 6 月 8 日匆绣，國(guó)家農(nóng)作物品種審定委員會(huì) 發(fā)布《關(guān)于印發(fā)國(guó)家級(jí)轉(zhuǎn)基因大豆玉米品種審定標(biāo)準(zhǔn)的通知》驻右；通知指出：《國(guó)家級(jí) 轉(zhuǎn)基因大豆品種審定標(biāo)準(zhǔn)（試行）》和《國(guó)家級(jí)轉(zhuǎn)基因玉米品種審定標(biāo)準(zhǔn)（試行）》已 經(jīng)印發(fā)什黑，要求國(guó)家農(nóng)作物品種審定委員會(huì)各專業(yè)委員會(huì)自發(fā)之日起遵照?qǐng)?zhí)行。我國(guó) 目前批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)基因種子涵蓋的性狀轉(zhuǎn) g10evo-epsps 基因境猜、轉(zhuǎn) epsps 和 pat 基因代 表了抗草甘膦伺罗、抗草銨膦的性狀。轉(zhuǎn)基因作物通常擁有除草劑的抗性基因胸叠，與之配 套的除草劑需求通常伴隨種子的推廣放量奇巍。我國(guó)目前玉米、大豆種植面積常年在 40000 千公頃债烹、900 千公頃含罪，若轉(zhuǎn)基因作物種植放開，有望拉動(dòng)相關(guān)除草劑闪侨、種子處 理劑等農(nóng)藥的需求惠服。而且伴隨新性狀的轉(zhuǎn)基因種子的商業(yè)化推廣，不斷將有新的農(nóng)藥品種搭乘上轉(zhuǎn)基因種子的東風(fēng)挑明。

草甘膦是全球第一大除草劑断猩，草銨膦市占率逐步提升。草甘膦是全球第一大除草 劑沪翔，其具有廣譜滅生性肪瘤，起初并未得到普及，但隨著轉(zhuǎn)基因技術(shù)的不斷發(fā)展潮瓶，使農(nóng)作 物對(duì)草甘膦表現(xiàn)出抗性陶冷，草甘膦迅速得到廣泛使用。草甘膦主要施用于耐草甘膦的轉(zhuǎn) 基因玉米筋讨、大豆埃叭、棉花等作物，2020 年全球批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)基因作物品種中悉罕，絕大部分都具有 抗草甘膦的性狀赤屋。據(jù)國(guó)際農(nóng)業(yè)生物技術(shù)應(yīng)用服務(wù)組織統(tǒng)計(jì)，大豆壁袄、玉米类早、棉花三種轉(zhuǎn)基 因作物面積占比約 94%。根據(jù) PhillipsMcDougall 公司統(tǒng)計(jì)嗜逻，過(guò)去 10 年草銨膦市場(chǎng)價(jià)值 穩(wěn)居行業(yè)首位涩僻，2020 年，草甘膦市場(chǎng)價(jià)值達(dá) 56 億美元栈顷。草銨膦是一種高效低毒的滅生性除草劑逆日，且易降解，屬于生物友好型除草劑辐菩。草銨 膦有殺草譜廣芭贬、低毒恋都、活性高和環(huán)境相容性好等特點(diǎn)，其發(fā)揮活性作用的速度比百草枯 慢而優(yōu)于草甘膦坚呜，成為與草甘膦和百草枯并存的非選擇性除草劑程伞，應(yīng)用前景廣闊。許多 雜草對(duì)草銨膦敏感闸虹，在草甘膦產(chǎn)生抗性的地區(qū)可以作為草甘膦的替代品使用暴既。根據(jù) PhillipsMcDougall 公司統(tǒng)計(jì)，過(guò)去 10 年草銨膦市場(chǎng)價(jià)值穩(wěn)步提升敌痴，2020 年磁饮，草銨膦市 場(chǎng)價(jià)值達(dá) 10.5 億美元，2011-2020 年 CAGR 達(dá)到 13.2%黔攀，草銨膦已經(jīng)憑借其安全性疾练、持效性實(shí)現(xiàn)了其自身市場(chǎng)占有率的華麗擴(kuò)張。2016 年至 2020 年膛胜，滅生性除草劑市場(chǎng)中 草甘膦缔莲、草銨膦“雙草并行”的新格局開始形成。草銨膦市占率逐步提升霉旗，現(xiàn)已成為第二大 滅生性除草劑品種痴奏。

全球草甘膦供應(yīng)較為穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)呈雙寡頭格局厌秒。全球絕大部分草甘膦由美國(guó)孟山 都（現(xiàn)屬拜耳）和中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)读拆，拜耳、中國(guó)草甘膦企業(yè)幾乎占有了草甘膦原藥市 場(chǎng)鸵闪。目前全球草甘膦產(chǎn)能約 118 萬(wàn)噸/年檐晕，海外只有拜耳具備 37 萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，其余 約 81 萬(wàn)噸/年產(chǎn)能均在中國(guó)蚌讼。而國(guó)內(nèi)呈現(xiàn)雙寡頭壟斷格局辟灰，興發(fā)集團(tuán)和樂(lè)山福華產(chǎn) 能分別為 23 萬(wàn)噸和 15 萬(wàn)噸，CR2=46.9%篡石。

規(guī)劃或建設(shè)草銨膦項(xiàng)目的企業(yè)超過(guò) 13 家芥喇，總產(chǎn)能超過(guò) 16.2 萬(wàn)噸。我國(guó)自 2016 年禁用百草枯后凰萨，國(guó)內(nèi)廠商開始積極布局草銨膦生產(chǎn)線继控。2018-2019 年是草銨膦新 產(chǎn)能集中釋放時(shí)期，國(guó)外產(chǎn)能主要以巴斯夫和 UPL 為主笤碍，合計(jì)產(chǎn)能 1.8 萬(wàn)噸况饥。國(guó)內(nèi) 產(chǎn)能約 3.64 萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)能的 67%。目前仍有大量產(chǎn)能在規(guī)劃中或建設(shè)中荸冒，近兩 年母卵，規(guī)劃或建設(shè)草銨膦項(xiàng)目的企業(yè)超過(guò) 13 家，總產(chǎn)能超過(guò) 15.8 萬(wàn)噸积苞。

草甘膦、草銨膦價(jià)格逐漸回歸合理價(jià)格區(qū)間乳吉，盈利水平良好这疟。受限電政策和“艾 達(dá)”颶風(fēng)的影響，2021 年草甘膦和草銨膦價(jià)格一路高漲醋躏，據(jù)中農(nóng)立華數(shù)據(jù)虹婿，草甘膦價(jià) 格最高漲至 8.4 萬(wàn)元/噸，草銨膦價(jià)格最高漲至 38 萬(wàn)元/噸擒买。2022 年初朝刊，“兩草”價(jià)格 開始回落，截至 2022 年 12 月 28 日蜈缤，草甘膦和草銨膦價(jià)格分別為 5.0 萬(wàn)元/噸和 18 萬(wàn)元/噸拾氓，逐漸回歸合理價(jià)格區(qū)間。從產(chǎn)品毛利水平來(lái)看底哥，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)咙鞍，草甘膦 甘氨酸法和 IDA 法毛利水平分別為 2.22 萬(wàn)元/噸和 1.07 萬(wàn)元/噸，草銨膦毛利水平約 為 9.86 萬(wàn)元/噸趾徽，仍然保持較好的盈利水平续滋。

3.2 殺蟲劑：擬除蟲菊酯性能優(yōu)異，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升

高效孵奶、低毒疲酌、低殘留、無(wú)污染是殺蟲劑的發(fā)展方向了袁，新煙堿類朗恳、擬除蟲菊酯類、雙 酰胺類已成為殺蟲劑新的三大支柱早像。殺蟲劑按物質(zhì)組成分類可分為新煙堿類益侨、擬除蟲菊 酯類、雙酰胺類著平、有機(jī)磷類积碍、有機(jī)氯類、氨基甲酸酯類枝捷、吡啶類等 10 多個(gè)類別蚌斑。自 1938 年瑞士科學(xué)家米勒發(fā)現(xiàn)了滴滴涕（DDT）的殺蟲活性后，有機(jī)合成農(nóng)藥迅速發(fā)展，早期 的三大殺蟲劑產(chǎn)品包括有機(jī)氯類慰适、氨基甲酸酯類淫兑、有機(jī)磷類；此后由于有機(jī)氯類殺蟲劑 的高殘留性逐漸被禁用淘汰饺斧，以及雙酰胺類殺蟲劑氯蟲苯甲酰胺（康寬）等迅速崛起二谤， 新煙堿類、擬除蟲菊酯類读囤、雙酰胺類已成為殺蟲劑新的三大支柱继射。2019 年，在全球殺蟲劑市場(chǎng)中挎袜，前三類殺蟲劑銷售額之和占?xì)⑾x劑總銷售額的 41.3%顽聂，其中新煙堿類殺蟲劑銷售額占總銷售額的 17.3%，屬于第一大殺蟲劑盯仪。2019 年 全球十五大殺蟲劑中紊搪，新煙堿類殺蟲劑有噻蟲嗪（10.7 億美元）、吡蟲啉（9.3 億美元）全景、 噻蟲胺（4.2 億美元）耀石、啶蟲脒（3.1 億美元）；擬除蟲菊酯類有高效氯氟氰菊酯（6.32 億 美元）蚪燕、氯氰菊酯（3.57 億美元）娶牌、溴氰菊酯（3.45 億美元）、聯(lián)苯菊酯（2.65 億美元）馆纳；雙酰胺類有氯蟲苯甲酰胺（17.50 億美元）和氟苯蟲酰胺（5.07 億美元）诗良。

在環(huán)保政策的高壓下，國(guó)內(nèi)殺蟲劑產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)鲁驶。近年來(lái)鉴裹，環(huán)保政策趨嚴(yán)， 國(guó)家相關(guān)部門陸續(xù)出臺(tái)限用或禁用高毒農(nóng)藥的政策和措施憾顿，對(duì)高毒農(nóng)藥的監(jiān)管和監(jiān) 測(cè)力度日趨嚴(yán)格窜抽，高毒高污染的殺蟲劑逐漸淘汰。在實(shí)行環(huán)保政策的高度壓力下豺研， 一方面企業(yè)生產(chǎn)成本增加髓无，另一方面新研發(fā)的殺蟲劑進(jìn)入市場(chǎng)的門檻越來(lái)越高，多 因素疊加導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部分高成本允逝、落后產(chǎn)能退出沫十，國(guó)內(nèi)殺蟲劑產(chǎn)量由此出現(xiàn)了下滑 趨勢(shì)。2012 年中國(guó)殺蟲劑原藥產(chǎn)量達(dá)到峰值 81.34 萬(wàn)噸宵绒，隨后呈下降態(tài)勢(shì)建淘。截至 2020 年沧源，中國(guó)殺蟲劑原藥產(chǎn)量已降至 30.2 萬(wàn)噸，較 2012 年的峰值減少了 51.14 萬(wàn) 噸咪枷。十四五期間隨著環(huán)保政策的驅(qū)動(dòng)以及人們環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)波财，對(duì)農(nóng)藥的生物合理 性和環(huán)境相容性提出了更高要求。高效打恕、低毒退疫、低殘留殺蟲劑正在代替高毒、高殘留 殺蟲劑進(jìn)入市場(chǎng)鸽素。

擬除蟲菊酯類和雙酰胺類部分產(chǎn)品可以防控草地貪夜蛾蹄咖。草地貪夜蛾原發(fā)生于美洲 地區(qū)，具有遷飛性付鹿、適生性和繁殖力強(qiáng)等特點(diǎn)。其于 2019 年 1 月入侵云南蚜迅，經(jīng)過(guò)一年 就已擴(kuò)散蔓延到我國(guó)西南舵匾、華南、江南谁不、長(zhǎng)江中下游坐梯、黃淮、西北和華北地區(qū)刹帕，2020 年 在玉米上發(fā)生面積為 134.6 萬(wàn) hm2吵血，同 2019 年相比增加 11.6%，在部分地區(qū)發(fā)生量大偷溺， 發(fā)生面積廣蹋辅，危害性大，給我國(guó)維持正常的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)娱陈。目前挥疲，國(guó)內(nèi) 對(duì)草地貪夜蛾防控技術(shù)的研究和應(yīng)用尚不成熟，仍采用以化學(xué)農(nóng)藥為主的防治思路雳誉。農(nóng) 業(yè)農(nóng)村部在《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳關(guān)于做好草地貪夜蛾應(yīng)急防治用藥有關(guān)工作的通知》中 發(fā)布了草地貪夜蛾防治的推薦藥劑（單劑）饼贰，其中，復(fù)配藥劑則是以甲氨基阿維菌素苯甲 酸鹽和高效氯氟氰菊酯為主各祠。

菊酯類是衛(wèi)生殺蟲劑的主要原料酌尔，下游需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。擬除蟲菊酯可分為農(nóng)用菊酯 和衛(wèi)生菊酯渺纯，衛(wèi)生菊酯主要用于公共衛(wèi)生殺蟲跺榆。衛(wèi)生殺蟲劑品類眾多，其中應(yīng)用需求最 高的產(chǎn)品類型是衛(wèi)生菊酯备饭，在常見的家用殺蟲劑中惩投，高達(dá)八成的產(chǎn)品含有菊酯成分摘沥。電熱蚊香液、電熱蚊香片兄存、蚊香熊镣、氣霧劑是我國(guó)主要的家用衛(wèi)生殺蟲劑，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展募书， 我國(guó)衛(wèi)生殺蟲劑市場(chǎng)銷售規(guī)模平穩(wěn)增長(zhǎng)绪囱，其中電蚊香液所主打的安全、綠色莹捡、環(huán)保的理 念受到了消費(fèi)者的認(rèn)可鬼吵，其銷售額從 2013 年的 15.4 億元迅速增長(zhǎng)至 2019 年的 43 億 元，是該領(lǐng)域增速最快的產(chǎn)品類型篮赢。

擬除蟲菊酯類農(nóng)藥高位回落齿椅，逐漸回歸穩(wěn)定。2021 年启泣，安全環(huán)保涣脚、能耗雙控等政策 相繼出臺(tái)，新冠疫情蔓延刺激全球?qū)Z食安全的擔(dān)憂寥茫，原材料價(jià)格大幅上漲遣蚀，眾多因素 刺激擬除蟲菊酯類農(nóng)藥產(chǎn)品價(jià)格高漲。2021 年 Q4纱耻，隨著化工原料價(jià)格回落善答，擬除蟲菊 酯類產(chǎn)品價(jià)格直接回歸正常區(qū)間，據(jù)中農(nóng)立華數(shù)據(jù)刺盏，截至 2022 年 1 月 1 日缤币，功夫菊酯、 聯(lián)苯菊酯锡迅、氯氰菊酯微悬、高效氯氰菊酯分別為 18.20 萬(wàn)元/噸、24.50 萬(wàn)元/噸韭拙、8.40 萬(wàn)元/ 噸沙诅、4.40 萬(wàn)元/噸。

3.3 殺菌劑：殺菌劑需求逐年遞增祥扒，國(guó)內(nèi)有望迎來(lái)快速發(fā)展期

殺菌劑的發(fā)展歷程主要可分為四個(gè)階段草仪，是從無(wú)機(jī)殺菌劑向有機(jī)轉(zhuǎn)變的過(guò)程。殺菌劑是指用于防治由各種病原微生物引起的植物病害的農(nóng)藥鼻蟆，主要施用作物果樹和經(jīng) 濟(jì)作物振害。殺菌劑的發(fā)展歷程主要可分為四個(gè)階段，第一階段是 1882 年之前以硫元素為 主的無(wú)機(jī)殺菌劑時(shí)期匀油，主要的殺菌劑為升汞缘缚、石硫合劑等勾笆。第二階段為 1882 年至 1942 年，以銅元素為主的無(wú)機(jī)殺菌劑時(shí)期桥滨，這個(gè)階段的代表是波爾多液窝爪，并且從這 個(gè)階段開始，殺菌劑逐漸從無(wú)機(jī)向有機(jī)階段過(guò)渡齐媒。第三階段是 1943 年至 1966 年蒲每， 這個(gè)階段是保護(hù)性有機(jī)殺菌劑時(shí)期，主要代表為福美類殺菌劑和代森類殺菌劑喻括。第 四階段是 1996 年至今邀杏，萎銹靈、托布津及苯并咪唑類殺菌劑的出現(xiàn)標(biāo)志著內(nèi)吸性殺 菌劑時(shí)代的開始唬血。1977 年甾醇類抑制劑的出現(xiàn)標(biāo)志著第二代內(nèi)吸性殺菌劑開始進(jìn)入 市場(chǎng)望蜡，三唑類殺菌劑也逐漸成為殺菌劑市場(chǎng)的主要產(chǎn)品。之后拷恨，嘧菌酯成功商品化泣特， 甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑開始成為近十年殺菌劑市場(chǎng)的主體地位。

近年來(lái)全球殺菌劑市場(chǎng)呈現(xiàn)出較快的發(fā)展趨勢(shì)凡宅，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù) Phillips McDougall 數(shù)據(jù)顯示簸眼，2010-2020 年全球殺菌劑市場(chǎng)規(guī)模從 111.37 億美元增長(zhǎng)至 168.04 億美元钓闲，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 4.2%。其中疤削，2019 年全球殺菌劑銷售額排名前 5 名為嘧菌酯（14.89 億美元）拉盘、代森錳鋅（10.80 億美元）、吡唑醚菌酯（10.15 億 美元）撬彭、肟菌酯（8.42 億美元）当糯、丙硫菌唑（8.25 億美元）。

果蔬面積逐漸增加据钱，我國(guó)殺菌劑市場(chǎng)逐年擴(kuò)大捧练。殺菌劑主要用于果蔬的保護(hù)， 2020 年全球農(nóng)藥市場(chǎng)中箭谴，最大的農(nóng)藥/作物組合為果蔬用殺菌劑风居，其銷售額為 63.07 億美元，增長(zhǎng)最快的農(nóng)藥/作物組合為玉米用殺菌劑溉潭，同比增長(zhǎng) 6.6%净响。我國(guó)蔬菜及果園面積基本上維持低速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，蔬菜面積從 2010 年的 1620.2 萬(wàn)公頃增長(zhǎng)到 2020 年的 2148.5 萬(wàn)公頃喳瓣，果園面積從 2010 年的 1068.1 萬(wàn)公頃增長(zhǎng)至 2020 年的 1264.6 萬(wàn)公頃馋贤。我國(guó)國(guó)內(nèi)果蔬面積的穩(wěn)定增長(zhǎng)赞别，有望帶動(dòng)殺菌劑的需求上升。

嘧菌酯是先正達(dá)公司在 1992 年開發(fā)的甲氧基丙烯酸酯類化合物配乓，是甲氧基丙 烯酸酯類殺菌劑中的龍頭產(chǎn)品仿滔。作為一種從蘑菇中分離出的 β-甲氧基丙烯酸酯類天 然殺菌劑，具有高效扰付、廣譜且具有內(nèi)吸性的特點(diǎn)堤撵，對(duì)幾乎所有真菌病害都具有保護(hù)、 治療和鏟除作用羽莺，可用于莖葉噴霧实昨、種子及土壤處理，且與其他殺菌劑無(wú)交互抗性盐固。其現(xiàn)已成為全球殺菌劑市場(chǎng)的領(lǐng)袖產(chǎn)品荒给。在谷物上，嘧菌酯可有效防治白粉病候榨、銹 病哗缀、穎枯病、葉斑病琅芍、網(wǎng)斑病等板蜻。目前，大豆是嘧菌酯最重要的應(yīng)用作物甸垄，其后分別 為：谷物捺盖、果蔬、水稻疤嘴、玉米融唬、馬鈴薯、油菜住卿、棉花芋困、葡萄等。目前國(guó)內(nèi)嘧菌酯主要 產(chǎn)能約 1.43 萬(wàn)噸矫迹，市場(chǎng)價(jià)格約 27 萬(wàn)元/噸利术。

代森錳鋅屬有機(jī)硫類、廣譜性低矮、保護(hù)型殺菌劑氯哮，于 1961 年由美國(guó)羅門哈斯公司 開發(fā)，到目前為止商佛，代森錳鋅雖然使用了 60 年喉钢，具有高效、低毒良姆、病菌不易產(chǎn)生抗 性等特點(diǎn)肠虽，且對(duì)作物的缺錳幔戏、缺鋅癥有治療作用。對(duì)多種作物的霜霉病税课，茄果類蔬菜 的早疫病闲延、晚疫病、葉斑病韩玩、疫病等均有很好的預(yù)防效果垒玲，是對(duì)多種病菌具有有效預(yù) 防的廣譜性殺菌劑之一。目前利民股份是國(guó)內(nèi)最大的代森錳鋅生產(chǎn)商找颓，具有 4.5 萬(wàn) 噸產(chǎn)能参七，市場(chǎng)價(jià)格約 2.7 萬(wàn)元/噸。

吡唑醚菌酯是巴斯夫 1993 年研發(fā)的廣譜甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑狱诊，目前全球 銷售規(guī)模排名前五村次，專利期已于 2015 年 6 月到期。吡唑醚菌酯在全球市場(chǎng)主要銷 售集中于南美區(qū)域件策，約占七成痒弃，最主要應(yīng)用于大豆和谷物以及水果蔬菜經(jīng)濟(jì)作物。近幾年巩樟，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)品和市場(chǎng)的不斷開發(fā)仆扰，市場(chǎng)用量逐步增長(zhǎng)。目前國(guó)內(nèi)吡唑嘧菌酯原藥總產(chǎn)能 10000 噸艰捶，行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)廠商較多祟放，規(guī)模相對(duì)較小，市場(chǎng)價(jià)格約 28 萬(wàn) 元/噸环起。

丙硫菌唑是一種新型廣譜三唑硫酮類殺菌劑，主要用于防治谷類捆革、豆類作物等 眾多病害娘扩。通過(guò)大量的田間藥效試驗(yàn)，結(jié)果表明丙硫菌唑?qū)ψ魑锊粌H具有良好的安 全性壮锻，防病治病效果好琐旁，而且增產(chǎn)明顯。目前猜绣，國(guó)內(nèi)僅有山東海利爾化工有限公司和 安徽久易農(nóng)業(yè)股份有限公司于 2019 年初拿到了丙硫菌唑原藥的國(guó)內(nèi)登記證灰殴，市場(chǎng) 價(jià)格約 46 萬(wàn)元/噸。

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