編輯｜鄒偉烽?186-4914-3149
來源｜開源證券?分析師：殷晟路,周磊
資料｜關(guān)注“鋰電江湖”微信公眾號，添加小編微信（lvanzou或文末二維碼）領(lǐng)取
研究報告內(nèi)容摘要
?大規(guī)模新能源接入亟需提升電網(wǎng)承載能力
新能源間歇性和電網(wǎng)跨區(qū)調(diào)劑能力不足是結(jié)構(gòu)性缺電問題頻發(fā)的重要原因涮饱，電網(wǎng)承載能力已經(jīng)成為限制新能源進一步發(fā)展的掣肘。伴隨著新能源大基地陸續(xù)開工建設(shè)漱屁，特高壓外送通道及并網(wǎng)點配套電網(wǎng)是解決清潔能源消納的關(guān)鍵支撐。
電力保供和新能源消納帶動電網(wǎng)投資大幅提速，一次設(shè)備投資有望大超預(yù)期
國家電網(wǎng)2023年計劃投資超過5200億元，再創(chuàng)歷史新高些椒。圍繞電力保供和清潔能源消納的“矛盾”，在新能源跨區(qū)輸送消納掸刊、電力供給區(qū)域不平衡和新基建逆周期調(diào)節(jié)需求等因素推動下，我們預(yù)計2022-2024年電網(wǎng)投資將迎來高峰期赢乓。一次設(shè)備作為電力傳輸?shù)奈锢磔d體忧侧，在解決通道阻塞和靈活性資源不足等問題上緊迫性更大，預(yù)計2023年電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)將偏向能量通道等一次設(shè)備子钱，二次設(shè)備投資主要集中在電力自動化環(huán)節(jié)据篇。
2023年特高壓將迎來密集核準開工，直流環(huán)節(jié)有望高度受益
受疫情等多種原因影響码果，2022年特高壓投資建設(shè)情況不及預(yù)期担泥。“十四五”國網(wǎng)規(guī)劃“24交14直”佛殉，2022年國網(wǎng)計劃開工“10交3直”谨斥，實際開工“4交0直”（福州-廈門、武漢-南昌姿叠、駐馬店-武漢蛾沪、川渝)。按照特高壓平均建設(shè)周期2年計算憋址，“十四五”規(guī)劃線路不能晚于2024年開工拗炎，預(yù)計2023年起特高壓工程將密集核準、開工霍凛。金上-湖北李根、隴東-山東、寧夏-湖南几睛、哈密-重慶4條直流線路已環(huán)評公示房轿，我們預(yù)計2023年將核準開工。大同—天津南交流以及陜西—安徽枉长、陜西—河南冀续、蒙西—京津冀、甘肅—浙江必峰、藏電送粵直流洪唐，我們預(yù)計2023年起將陸續(xù)核準開工钻蹬。
電網(wǎng)設(shè)備放量確定性高，特高壓產(chǎn)業(yè)鏈顯著受益
輸變電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈受益標的：（1）綜合設(shè)備商：國電南瑞凭需、思源電氣等问欠；（2）交流變電：中國西電、平高電氣粒蜈、特變電工顺献、保變電氣等；（3）直流換流：許繼電氣枯怖、國電南瑞灭西、中國西電、特變電工掘楔、保變電氣等弹爱；（4）輸電線路：長高電新、通達股份骚美、安靠智電扬骑、金冠電氣、大連電瓷刮诅、風(fēng)范股份等涎舞；（5）核心器件：派瑞股份、華明裝備舟窥、高瀾股份等栗怪。
風(fēng)險提示：電網(wǎng)投資不及預(yù)期、行業(yè)政策發(fā)生變化柿患、大宗原材料上漲烁犀、技術(shù)創(chuàng)新迭代過慢。
【免責(zé)聲明】本文摘自網(wǎng)絡(luò)森枪，版權(quán)歸原作者所有视搏，僅用于技術(shù)分享與交流，非商業(yè)用途县袱！對文中觀點判斷均保持中立浑娜，若您認為文中來源標注與事實不符，若有涉及版權(quán)等請告知式散，將及時修訂刪除筋遭，謝謝大家的關(guān)注！
編者注：在新能源的道路上暴拄，不論你同行與否漓滔，不論你覺得這條路上有多少滿意或者不滿意的事情，也不論你覺得身邊人都是普通人或者英雄，但最終這群人的奮斗都會讓中國的科技橫掃這個世界响驴。
淺嘗江湖水透且，深品其中意，再聞已是江湖人——《鋰電江湖》
?? ? ? ? ? ?●【LDJH-3527】鈉離子電池負極行業(yè)深度報告：鈉離子電池發(fā)展迅速秽誊，負極材料產(chǎn)業(yè)化進程加快
●【LDJH-3526】把握電氣化趨勢下新能源消納的最優(yōu)解
●【LDJH-3504】碳中和領(lǐng)域研究及鋰電制造市場研究報告
●【LDJH-3498】鋰電隔膜行業(yè)深度復(fù)盤報告：隔膜賽道中國接棒，涂覆+出口締造盈利新平臺
●【LDJH-3497】鈉離子電池：產(chǎn)業(yè)生態(tài)漸露雛形
●【LDJH-3491】一年一度銅業(yè)大典（2022版）（99頁）
●【LDJH-3476】電化學(xué)儲能研究框架：以中美歐為例
●【LDJH-3455】鈉電深度辕憋，產(chǎn)業(yè)鏈視角看鈉電應(yīng)用和投資機會
●【LDJH-3448】導(dǎo)電炭黑行業(yè)深度：國產(chǎn)替代加速卷俱，復(fù)配漿料供應(yīng)商更具優(yōu)勢
●【LDJH-3389】鈉離子電池專題1：多方發(fā)力 趨勢已成
●【LDJH-3378】鈉電行業(yè)深度：硬碳負極從零到一新突破，生物質(zhì)路線前景廣闊
●【LDJH-3370】電池之戰(zhàn)整空，結(jié)構(gòu)之爭
●【LDJH-3356】正極材料技術(shù)迭代：高鎳化方向探討
●【LDJH-3322】鈉電池材料：正極材料量產(chǎn)在即，三大線路齊頭并進
●【LDJH-3296】鈉離子電池深度研究報告：鈉電量產(chǎn)元年來臨什往，重視“變革”與“切換”
●【LDJH-3255】電化學(xué)儲能技術(shù)創(chuàng)新趨勢報告
●【LDJH-3233】2022年中國動力電池關(guān)鍵材料發(fā)展趨勢報告
●【LDJH-3226】新能源汽車技術(shù)全景分析報告
●【LDJH-3220】鈉電池負極從零到一慌闭，硬碳材料突出重圍
●【LDJH-3219】鈉離子電池驴剔，別出“芯材”省古，“鈉”樣精彩
●【LDJH-3205】鋰電池行業(yè)技術(shù)分析報告
●【LDJH-3177】碳納米管——導(dǎo)電劑“新星”
●【LDJH-3070】中國新能源汽車行業(yè)投資機會觀察
●【LDJH-2959】電池材料前瞻（二）：鈉電重生丧失，硬碳先行
●【LDJH-2958】前瞻新技術(shù)之三琳拭，鋰電三國，數(shù)“封”流路線，還看4680
●【LDJH-2830】電解液產(chǎn)業(yè)鏈供需兩旺坑鱼，龍頭公司強者恒強
●【LDJH-2794】4680大圓柱專題：極致設(shè)計脯阔、極致安全、極致制造
●【LDJH-2738】動力電池電解液行業(yè)深度分析報告
●【LDJH-2690】鈉離子電池摇值，鋰資源緊缺下的新解法
●【LDJH-2607】述往事茫步，思來者，電池科技前瞻集萃
●【LDJH-2600】鋰深度一：資源為王拿豺，供給難言寬松
●【LDJH-2548】中國新能源汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)報告
●【LDJH-2547】硅基負極：鋰電材料升級的必經(jīng)之路
●【LDJH-2536】三元前驅(qū)體行業(yè)投資價值分析
●【LDJH-2508】麒麟電池：結(jié)構(gòu)改變帶來材料機遇
●【LDJH-2507】4680系列之電解液體系變化：4680，能量密度和電芯降本再下一城
●【LDJH-2502】快充將帶動負極材料體系升級馆匿，硅基負極抑胎、PAA、CNT
●【LDJH-2466】全球電化學(xué)儲能市場展望與技術(shù)創(chuàng)新
●【LDJH-2455】固態(tài)鋰電恃锉，共同期待，永恒的春天
●【LDJH-2414】深度剖析鋰產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局
●【LDJH-2393】全球鋰資源行業(yè)發(fā)展前景展望
●【LDJH-2364】粘結(jié)劑，國產(chǎn)替代與技術(shù)迭代并行
●【LDJH-2362】負極的技術(shù)進步都有哪些存妇？
●【LDJH-2360】磷酸鐵鋰正極材料的升級方案與發(fā)展趨勢研究
●【LDJH-2335】麒麟電池及快充技術(shù)投資機會分析
●【LDJH-2315】深度報告：乘時代之風(fēng)云，劃時代之寧德
●【LDJH-2226】2022全球新能源汽車動力電池發(fā)展研究
●【LDJH-2191】比亞迪動力電池供應(yīng)商體系
●【LDJH-2117】全球儲能發(fā)展回顧與展望暨儲能產(chǎn)業(yè)白皮書2022發(fā)布
●【LDJH-2113】硅基負極闻街，鋰電材料升級的必經(jīng)之路
●【LDJH-2109】CTC架讳、CTP榴烦、CTB技術(shù)路線全梳理
●【LDJH-2035】六類儲能的發(fā)展情況及其經(jīng)濟性評估
●【LDJH-2006】從技術(shù)、成本融吓、商業(yè)模式看電池企業(yè)競爭：逐鹿全球判阀，鋰電格局向何處
?
?
