【報(bào)告導(dǎo)讀】
1. 政策分析：賽道有望駛上規(guī)范化發(fā)展快車(chē)道膊抄。
2. 影響一：加速消費(fèi)者培育荔烧，滲透率提升推動(dòng)需求景氣延續(xù)誓籽。
3. 影響二：競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化杏糙，政策推動(dòng)行業(yè)發(fā)展步入良性階段止歇。
4. 影響三：推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整合璧榄，解決預(yù)制菜商業(yè)模式當(dāng)前痛點(diǎn)树灶。
5. 經(jīng)驗(yàn)借鑒：政策護(hù)航乳制品行業(yè)實(shí)現(xiàn)三輪增長(zhǎng)供嚎。
核心觀點(diǎn)
事件：《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于做好2023年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》（中央一號(hào)文件）發(fā)布黄娘，明確提出培育發(fā)展預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)。
政策分析：賽道有望駛上規(guī)范化發(fā)展快車(chē)道克滴。文件主要從四個(gè)方面給予預(yù)制菜賽道發(fā)展指引逼争，進(jìn)一步明確了行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向：1）生產(chǎn)基地建設(shè)；2）供應(yīng)鏈支持劝赔；3）電商渠道扶持誓焦；4）明確行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
影響一：加速消費(fèi)者培育诸痢，滲透率提升推動(dòng)需求景氣延續(xù)怕猖。預(yù)制菜賽道潛在需求廣闊：1）餐飲連鎖化率提高，中央廚房式運(yùn)作模式更追求口味一致性和極致效率斜回；2）生活節(jié)奏加快簇寻，家庭烹飪場(chǎng)景趨于簡(jiǎn)單化、便捷化凳贰。行業(yè)滲透率較低市通，據(jù)《中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)五年工作規(guī)劃》，目前我國(guó)預(yù)制菜滲透率僅10%-15%哗励，遠(yuǎn)低于美日發(fā)達(dá)市場(chǎng)苫瘾。但作為新興業(yè)態(tài)，部分消費(fèi)者對(duì)預(yù)制菜口感與質(zhì)量仍存疑，此次政策端的明確支持有利于打消部分市場(chǎng)疑慮湃彻，提高消費(fèi)者認(rèn)可度托祖，加快品類(lèi)滲透率提升。
影響二：競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化诚凰，政策推動(dòng)行業(yè)發(fā)展步入良性階段嫌术。疫情期間預(yù)制菜賽道供給快速增加，據(jù)企查查數(shù)據(jù)牌借，2020年~22H1我國(guó)預(yù)制菜相關(guān)企業(yè)新注冊(cè)量分別為1.26/0.41/0.11萬(wàn)家度气，22年預(yù)制菜相關(guān)品牌累計(jì)完成融資31起，總金額超7億元膨报。但行業(yè)發(fā)展缺乏標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范磷籍，22年8月堂食使用預(yù)制菜未告知事件被中消協(xié)點(diǎn)名。22年各地陸續(xù)出臺(tái)行業(yè)規(guī)范现柠，幫助預(yù)制菜市場(chǎng)脫離“野蠻生長(zhǎng)”狀態(tài)院领。此次預(yù)制菜被正式寫(xiě)入中央一號(hào)文件，將利于拔高行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻够吩，驅(qū)動(dòng)行業(yè)集中度提升比然。
影響三：推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整合，解決預(yù)制菜商業(yè)模式當(dāng)前痛點(diǎn)周循。冷鏈保鮮强法、購(gòu)買(mǎi)渠道和配送物流等是預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)核心痛點(diǎn)。一號(hào)文件提出“提升凈菜湾笛、中央廚房等產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化水平”梭唆，解決運(yùn)輸環(huán)節(jié)冷鏈不到位導(dǎo)致的新鮮度/口感缺失問(wèn)題；提出“深入實(shí)施“數(shù)商興農(nóng)”和“互聯(lián)網(wǎng)+”農(nóng)產(chǎn)品出村進(jìn)城工程…建設(shè)農(nóng)副產(chǎn)品直播電商基地”蟋真，解決運(yùn)輸時(shí)效和購(gòu)買(mǎi)渠道問(wèn)題踱陡。預(yù)制菜上下游產(chǎn)業(yè)鏈有望深度融合，構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)模式酷它。
經(jīng)驗(yàn)借鑒：政策護(hù)航乳制品行業(yè)實(shí)現(xiàn)三輪增長(zhǎng)荸跃。以乳制品行業(yè)為例，行業(yè)規(guī)范對(duì)賽道良性發(fā)展具有多層次效益掺胖。1）鼓勵(lì)性政策促進(jìn)賽道擴(kuò)容進(jìn)入高速發(fā)展期冲雾；2）監(jiān)管政策完善推動(dòng)市場(chǎng)格局優(yōu)化，馬太效應(yīng)下頭部公司顯著受益盾叭。參照乳制品行業(yè)，預(yù)制菜行業(yè)正處于向良性發(fā)展的過(guò)渡期勿镇，伴隨規(guī)則完善肄高，市場(chǎng)有望進(jìn)一步擴(kuò)容，競(jìng)爭(zhēng)格局有望優(yōu)化。
投資建議
全年來(lái)看柒浙，二個(gè)維度：維度一膘掰，尋找景氣周期+疫后復(fù)蘇共振的彈性；維度二佳遣，重視疫情帶來(lái)的長(zhǎng)期邏輯變化识埋。三個(gè)階段：1.過(guò)渡期（1-2月）：重點(diǎn)關(guān)注高端白酒、餐飲供應(yīng)鏈零渐。2.弱復(fù)蘇（3-6月）：關(guān)注高端白酒窒舟、次高端白酒、餐飲供應(yīng)鏈诵盼。3.強(qiáng)復(fù)蘇（7-12月）：關(guān)注高端白酒惠豺、調(diào)味品、啤酒风宁、軟飲料洁墙。短期來(lái)看，復(fù)蘇節(jié)奏或有所加快戒财，關(guān)注高端白酒（貴州茅臺(tái)热监、五糧液、瀘州老窖）饮寞，并加大重視次高端（山西汾酒）悬占；餐飲供應(yīng)鏈（海天味業(yè)、頤海國(guó)際治盆、日辰股份）绳弯、飲料（東鵬飲料、李子園）矫摸。
風(fēng)險(xiǎn)提示
經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期耗砖；成本漲幅超預(yù)期；食品安全問(wèn)題烧锋。
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【銀河食飲】行業(yè)動(dòng)態(tài)丨春節(jié)動(dòng)銷(xiāo)回暖，行業(yè)復(fù)蘇在途
【銀河食飲】行業(yè)動(dòng)態(tài)丨多地疫情相繼達(dá)峰腻喇，消費(fèi)場(chǎng)景復(fù)蘇在即
本文摘自：中國(guó)銀河證券2023年2月16日發(fā)布的研究報(bào)告《【銀河食飲】“中央一號(hào)文件”點(diǎn)評(píng)：政策驅(qū)動(dòng)預(yù)制菜行業(yè)良性快速發(fā)展》
分析師：劉光意瓢谢、周穎
