但是，白酒行業(yè)的巨大上漲合乎理性嗎梗爸？這些上市企業(yè)的價(jià)格能夠得到支撐嗎氧吐？這些疑問在白酒行業(yè)的發(fā)展過程中一直伴隨。
一般而言末盔，酒類公司的產(chǎn)品確定性大副砍，工藝成熟，目標(biāo)客戶穩(wěn)定庄岖，盈利能力強(qiáng)豁翎，往往被視作大藍(lán)籌。然而隅忿，一家新型酒企橫空出世心剥，讓人們看到了白酒行業(yè)表面風(fēng)光下的暗流。這家酒企就是江小白背桐。
一點(diǎn)都不香型白酒代表
一般而言优烧，中國的白酒分醬香、濃香链峭、清香畦娄、鳳香、窖香等弊仪，江小白風(fēng)靡市場之后熙卡，網(wǎng)友們戲劇性地給它分了個(gè)類——一點(diǎn)都不香型。據(jù)喝過江小白的人透露冠八，江小白不僅不香选曼，還極其上頭底靴，喝了江小白，一覺醒來失傍，好像頭上蒙了霧贝崎。
但是GPLP犀牛財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，江小白賣得相當(dāng)好民沈，以至于引來了大量模仿者还凸。“江中白”、“江山白”浸速、“江小臼”等山寨品牌層出不窮童盏。有網(wǎng)友道：“買了一瓶不到10元的江小白，味道還不錯(cuò)咧饭，一點(diǎn)都不難喝尿愿，一看就是假的！”
準(zhǔn)確地說栏渺，江小白是小曲清香型高粱酒呛梆，應(yīng)該是分在“清香型”大類里面的。中國傳統(tǒng)的好酒磕诊，看工藝填物、看原料、看品類霎终，各種百年老窖競爭時(shí)滞磺，拼的絕不是一朝一夕的功力。而且莱褒，釀酒地的水質(zhì)對(duì)白酒的品質(zhì)極其重要击困，比如誰把持著雪山融水或者古井水的水源，就好像是獲得了老天爺?shù)馁p賜广凸。但這些寶貴的資源阅茶，江小白都沒有。
所以江小白“一點(diǎn)都不香”谅海。
江小白的酒脸哀，大多是外包給地級(jí)市的釀酒商的，只要數(shù)量管夠扭吁，品質(zhì)符合國家要求就行摧垄。稍微品質(zhì)好一點(diǎn)的散裝酒，十幾元錢一斤完全沒有問題袱黎，這還是零售價(jià)匕蚁。江小白100毫升的小酒動(dòng)輒20元一瓶，這何定價(jià)這么高？這么大的利潤哪去了哺里？
很顯然荤勤，是用來打廣告和做文案去了购烹。
白酒行業(yè)被顛覆的投資邏輯
GPLP犀牛財(cái)經(jīng)認(rèn)為骄鸽，江小白的扎心文案是年輕人花20元買這一瓶100ml的膠水味白酒的重要理由。江小白也因此被戲稱為“釀酒水平最高的廣告商”底教。
老酒廠拼工藝铅粉、原料和品類，而江小白根本不和他們?cè)谕粭l賽道上扑澜。江小白倒是沒有上市蓄盘，也沒有很多很可靠的經(jīng)營數(shù)據(jù)，自然也不能站在市場參與者的角度說什么投資策略鹿响。但是它卻真切地瓜分著白酒市場羡微，并讓眾多年輕人團(tuán)結(jié)在自己周圍，對(duì)傳統(tǒng)酒企造成了不可忽視的沖擊惶我，并有可能在未來給它們帶來更大的威脅妈倔。
不妨想象一下，江小白如果上市绸贡，會(huì)不會(huì)帶來新的投資邏輯盯蝴？
江小白的崛起，如果說對(duì)資本市場有什么影響的話听怕，就是它讓投資者認(rèn)識(shí)到：未來以現(xiàn)在年輕的這一批人為主力的消費(fèi)市場捧挺，不同種類之間白酒的特殊性導(dǎo)致的溢價(jià)可能要一去不復(fù)返了。
現(xiàn)在的年輕人中尿瞭，懂酒的人不多闽烙，而且對(duì)品牌白酒有忠誠度的人更是少之又少。大家喝酒声搁，往往是喝個(gè)情懷黑竞，趁幾個(gè)人聚在一起借著酒勁侃大山而已。讓他們?nèi)ハM(fèi)動(dòng)輒四位數(shù)的茅臺(tái)土汽、五糧液音虹？也真是喝不出個(gè)所以然來，經(jīng)濟(jì)不寬裕的話奥挑，又何必呢次新？與現(xiàn)在的那些“在年輕時(shí)就好喝兩盅”，現(xiàn)在家里還有好幾瓶藏酒的老年人不同声锤，不要指望現(xiàn)在的年輕人未來對(duì)高端白酒有什么執(zhí)念傲枕。
如果傳統(tǒng)白酒多年來賴以為生的優(yōu)勢將不再是優(yōu)勢，那么整個(gè)資本市場上白酒企業(yè)的估值也都要推倒重來。如今的茅臺(tái)辩芦、五糧液嘀拂，完全不愁銷路，反倒是經(jīng)銷商為貨源而發(fā)愁遥加。今年如此袱蔓，明年如此，后年也如此观复。但二三十年后偏序，誰還敢保證如此？
如果當(dāng)今的年輕人已經(jīng)接受了江小白作為傳統(tǒng)白酒的替代品胖替，傳統(tǒng)白酒有沒有能力在這群消費(fèi)者步入中年之際把他們拉回“正常軌道”研儒？亦或是，這些年輕人本身就是有源動(dòng)力脫離傳統(tǒng)白酒的独令，廣告商江小白只是順勢而為端朵。說不定，這些消費(fèi)者或者他們的后代燃箭，最終將棄包括江小白在內(nèi)的一切白酒而去冲呢。
但不管怎么說，新進(jìn)入市場的消費(fèi)者們正以肉眼不可見的速度脫離傳統(tǒng)上的酒霸王們遍膜，眾多傳統(tǒng)酒企的地位并非十分穩(wěn)固碗硬。而市場投資者中眼明手快的那些，將首先向它們的估值提出挑戰(zhàn)瓢颅。
