我們周邊的年輕人都不喝白酒菜涯，以后啊，白酒是沒有人消費的。
現(xiàn)在大家都開車拣末，平常聚會都不喝酒诺教，白酒以后也不會有人喝。
更有甚者饼瓮，很多朋友一心為國碗帅，為民請命：中國難道以后就靠地產(chǎn)和白酒撐著嗎?我們要科技興邦，白酒這種腐蝕中國人精神的東西豹爹，不會有任何前途裆悄。所以他們?nèi)ベI了3D打印，碳纖維臂聋。光稼。。
最后一條啊孩等，甚至在茅臺17年達到800元的時候艾君，變成了一邊倒的討論。一個踏踏實實做事的企業(yè)肄方，變成了千古罪人一樣腻贰。--不應(yīng)該是蓋房子的把房子蓋好，做白酒的把白酒做好扒秸，然后做科技的把科技做好嗎?
我們不講這些討論的對錯播演，就投資而言，我們希望找到一個能長期投資的好賽道伴奥。這個賽道能讓我們很容易賺錢写烤，累積的知識經(jīng)驗 (能力圈)能夠長期有效，再者這個行業(yè)能夠盡量永續(xù)或者不被顛覆颂睛，這樣就算我們買在高位培车，也不會虧錢。
回到文中车咕，白酒是不是一個好賽道呢?
唐詩中有不少名篇談到飲酒割钧，比如：白居易的“綠蟻新醅酒，紅泥小火爐”淹郎，李白的 “花間一壺酒衔侯，獨酌無相親”。說明啊氛硬，飲酒至少有幾千年的歷史了吧迈枪，先輩們，為此留下了很多膾炙人口的佳作田蔑。當(dāng)然那個時候的酒违酣，其實是米酒梆栏，而不是我們現(xiàn)在常喝的白酒。據(jù)說受啥，白酒起源于元代做个，所以白酒肯定也算作是永續(xù)的古老行業(yè)了。我們現(xiàn)在經(jīng)常提的幾個白酒滚局，有很多都有幾百年的傳承居暖，比如五糧液和瀘州老窖的明代酒窖。這些也都算是我們?nèi)A夏文化的一部分核畴。白酒行業(yè)的第一優(yōu)點是具有永續(xù)的特點和品牌的歷史傳承膝但。
白酒行業(yè)的第二優(yōu)點是非常高的毛利率和凈利率。貴州茅臺2018年的毛利率是91%谤草，凈利率竟然達到51%跟束。白酒的原料是什么呢?高粱，大米丑孩，等等五谷雜糧冀宴，這些都是非常便宜的大眾基礎(chǔ)食品。原料豐富而便宜温学，但是生產(chǎn)出來后略贮，確是價值非常高的消耗品。
第三優(yōu)點是什么呢?白酒企業(yè)擁有非常優(yōu)秀的現(xiàn)金流和極少的固定資產(chǎn)投資仗岖。大家知道梯盹，我們投資的終極目的是獲取未來企業(yè)的現(xiàn)金流回報。良好的現(xiàn)金流欲堪，也使白酒企業(yè)的分紅非吃既蓿慷慨。從這一點出發(fā)涯蜜，白酒簡直是童話故事里下金蛋的鵝痛主。A股中，有很多投資者都長期持有白酒烙锉，持有好多年蚂芹，光分紅都能到財務(wù)自由的階段。貴州茅臺2001年上市募集資金22億元孙鼎，但是2019年分紅給股東的回報就有145億元榨厚，歷年累積的分紅額達到了574億元。如果A股都是貴州茅臺這種企業(yè)囱悴，何愁A(yù)股不會旺盛沧仿。
第四優(yōu)點是白酒行業(yè)不存在存貨減值現(xiàn)象。前兩天甫题，茅臺董事長在股東大會上說馁筐，我們要建立推進貴陽機場附近雙龍臨空經(jīng)濟區(qū)的3萬噸庫房、茅臺鎮(zhèn)壇廠2萬噸庫房建設(shè)坠非，這些庫房建設(shè)就像銀行一樣敏沉。很多白酒是按照年份銷售的，年份越老炎码，價格越高盟迟。所以存貨越老越值錢，而其他商業(yè)公司的存貨潦闲，隔一段時間就得存貨減值和報廢攒菠，其中高下之分，立馬顯而易見歉闰。
第五個優(yōu)點是辖众，白酒是日常消耗品，特別是對產(chǎn)量有限的高端白酒而言和敬。酒畢竟是用來喝的凹炸，雖然有些白酒企業(yè)帶有一定的金融屬性，渠道存貨的多寡肚乓，會導(dǎo)致行業(yè)有一定的周期性运诺。但是只要公司適當(dāng)控制銷售量，渠道中白酒就會慢慢被消費者喝掉案帆，供需再一次緊張起來幢垮。
再談最后一個白酒的優(yōu)點。白酒是不怕被管理層折騰的行業(yè)捎梢。我們在歷史上看到很多白酒企業(yè)都被無能的管理層折騰邓刻。比如瀘州老窖，五糧液妖啸，山西汾酒卵手，歷史上都久經(jīng)折騰，有時居然出現(xiàn)幾千個品類高坚。只要花錢诫列，就能讓他們生產(chǎn)產(chǎn)品，沒有任何品牌意識而言水水。水井坊和洋河也被折騰過幾輪剂东，但到如今都復(fù)蘇了。
簽于以上優(yōu)點某弦，在這么多行業(yè)中桐汤，白酒行業(yè)算是非常優(yōu)秀和有特色的行業(yè)。所謂長長的坡靶壮，厚厚的雪怔毛。持有白酒的投資者员萍，在最近幾年都賺了很多錢
