機(jī)構(gòu)持股集中度上升溉奕，抱團(tuán)取暖面臨中報(bào)業(yè)績(jī)考驗(yàn)
2019年的春季行情中褂傀，機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)一行動(dòng)成為消費(fèi)白馬股走強(qiáng)的重要推動(dòng)力量。隨著機(jī)構(gòu)配置食品飲料板塊的倉(cāng)位大幅提升腐宋，抱團(tuán)取暖現(xiàn)象也愈發(fā)明顯紊服。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度胸竞，機(jī)構(gòu)投資前20大重倉(cāng)股持倉(cāng)市值96737.7億元欺嗤，占這20只股票總市值的69.68%参萄，較2018年年報(bào)時(shí)的69.50%提高了0.18個(gè)百分點(diǎn)，持股集中度小幅上升煎饼。
仔細(xì)看這20只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股讹挎，五糧液增持1.11億股，持倉(cāng)市值增長(zhǎng)1360.52億元吆玖，持倉(cāng)市值排名勁升11位筒溃，首次躋身前20重倉(cāng)股行列。另一家排名上升較多的是恒瑞醫(yī)藥沾乘，持倉(cāng)市值增長(zhǎng)739.74億元条舀，排名上升7位。貴州茅臺(tái)持倉(cāng)市值增長(zhǎng)2805.58億元杰赴，排名上升一位喇坊。按申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類來看，飲料制造行業(yè)超越了機(jī)構(gòu)歷來偏愛的銀證保三大金融行業(yè)便金，成為一季度機(jī)構(gòu)持倉(cāng)市值增長(zhǎng)最多的行業(yè)知掉，共增長(zhǎng)5615.9億元。
2019年一季報(bào)機(jī)構(gòu)前20大重倉(cāng)股 2019年第一季度機(jī)構(gòu)持股市值增長(zhǎng)較多的申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)(億元) 對(duì)于日益明顯的抱團(tuán)取暖趨勢(shì)断克，有業(yè)內(nèi)人士表示戈般，如果中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊俚陀谑袌?chǎng)預(yù)期，部分抱團(tuán)資金很可能獲利了結(jié)抑琳。歷史上因?yàn)闃I(yè)績(jī)不及預(yù)期導(dǎo)致的市場(chǎng)大幅調(diào)整并非沒有先例候塞。2018年10月，貴州茅臺(tái)公布三季報(bào)头位，收入同比僅增3%布虾，增速環(huán)比大幅回落，明顯低于市場(chǎng)預(yù)期虱硝，股價(jià)隨之大幅回落近200元屹蚊，跌幅近30%。2019年中報(bào)預(yù)計(jì)于8月8日披露进每。目前茅臺(tái)在極力推動(dòng)營(yíng)銷渠道改革汹粤，提升直營(yíng)占比，改革成果有待中報(bào)公布后檢驗(yàn)田晚。
貴州茅臺(tái)機(jī)構(gòu)持股比例與股價(jià)走勢(shì) 由于中報(bào)剛開始披露嘱兼，機(jī)構(gòu)二季度的持股變動(dòng)情況還無(wú)從知曉。僅從北向資金的動(dòng)向來看贤徒，4月以來芹壕，五糧液、貴州茅臺(tái)多只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股已開始遭遇北向資金減持接奈。
4月以來北向資金減持?jǐn)?shù)量較多的重倉(cāng)股 白酒行業(yè)估值提升顯著踢涌，龍頭股市盈率接近10年來高位
從估值角度看通孽，今年以來申萬(wàn)白酒行業(yè)滾動(dòng)市盈率從20.44倍提升至31.31倍，增長(zhǎng)53.18%睁壁，漲幅明顯高于所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)背苦。整個(gè)食品飲料行業(yè)滾動(dòng)市盈率從22.54倍提升至32.24倍，增長(zhǎng)幅度也在全市場(chǎng)中居前癌割。目前腋钞，估值最高的行業(yè)仍為國(guó)防軍工，滾動(dòng)市盈率54.78倍窟怪；食品飲料在全部28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中高居第5位肺倾。
白酒行業(yè)的龍頭貴州茅臺(tái)目前估值也處于歷史高位。近10年間伐藕，雖然茅臺(tái)的每股盈余(EPS_TTM)一直在增長(zhǎng)矢盾，從4.65元一直漲到40.18元粤段，增長(zhǎng)近8倍肝芯，但市盈率卻經(jīng)歷了大起大落。2013年最低時(shí)曾降至10倍以下幢剂，當(dāng)前最新市盈率為32.52倍智贰，比10年來的均值24.75倍高出逾30%。
