為了改變下滑的業(yè)績嗅呻，青海春天在不斷地轉(zhuǎn)型開拓新業(yè)務(wù)藤习。
尋找借口，難掩業(yè)績持續(xù)下滑青海春天成立于1998年导劝，在2001年第粟，為了實現(xiàn)自身上市的計劃，青海春天通過借殼*ST賢成完成了上市的夢想齐皂。在2016年后协颅，青海春天的業(yè)務(wù)由之前的蟲草、廣告仅汰、白酒和投資四大板塊業(yè)務(wù)合并壓縮為大健康和快消品兩大板塊業(yè)務(wù)了簇娩。
青海春天一直是以冬蟲夏草產(chǎn)品出名的企業(yè)。其這些年的業(yè)績也都是靠大健康板塊也就是蟲草業(yè)務(wù)來支撐的蝉站。青海春天的產(chǎn)品極草5X粉片货裳，在2014-2015年間紅極一時，是其主打的產(chǎn)品捧颅。
根據(jù)青海春天2015年年報顯示景图，2015年全年，冬蟲夏草純粉片現(xiàn)實營業(yè)收入117000萬元碉哑，占到了當(dāng)年營業(yè)收入的8成挚币。毛利率超過了55％。
在2019年中報中扣典，青海春天稱妆毕，大健康板塊業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)營收和毛利同比均出現(xiàn)了上升的趨勢，取得營業(yè)收入8,439.06萬元贮尖，同比上升50.96％笛粘，毛利率同比上升9.36個百分點。
另外湿硝，青海春天稱闰蛔，快消板塊業(yè)務(wù)處于業(yè)務(wù)開拓、渠道建設(shè)等的投入階段图柏，隨著未來系列酒的出品序六，可為公司帶來更廣闊的發(fā)展空間。該板塊業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)取得營業(yè)收入1,826.68萬元蚤吹，同比增長19.78％拒吧，毛利率同比下降42.18個百分點。
而對于整體的業(yè)績下滑泡募，青海春天在中報中稱描蹦，報告期內(nèi)公司業(yè)務(wù)受到行業(yè)、政策和國際國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境復(fù)雜多變等因素的影響，以及新板塊業(yè)務(wù)尚處于投入階段仆阶，整體業(yè)績還未展現(xiàn)出來筝踢。
值得注意的是，雖然青海春天為2019年上半年業(yè)績下滑尋找了借口驯祖，但是從其借殼上市以來的表現(xiàn)彰碑，卻難自圓其說。
在2014年彪御，受到當(dāng)時冬蟲夏草大熱详般，青海春天業(yè)績達(dá)到了巔峰，實現(xiàn)營業(yè)收入206300.00萬元筋顽，同比增長617.52％玷利，凈利潤實現(xiàn)36500.00萬元，同比增長1011.45％评疗。隨后便走向下坡路测砂。至2018年，青海春天營業(yè)收入僅為33300萬元百匆，與2014年相比下降超過了500％邑彪，凈利潤僅為6844.69萬元，只相當(dāng)于2014年凈利潤的零頭胧华。
不僅青海春天的業(yè)績?nèi)绱耍诙壥袌錾系谋憩F(xiàn)也是一泄千里宙彪。
在2015年6月11日歷史最高價50.09元/股后矩动，一個月的時間，跌到了14.00元/股释漆。2015年7月之后悲没，青海春天的收盤價就一直沒有上過30元/股，截至2019年8月2日收盤男图，青海春天報價5.50元/股示姿，市值僅為33億元。
“極草”違規(guī)停售揭凭，改行賣白酒
盛極必衰源快，在2014-2015年大火的青海春天冬蟲夏草產(chǎn)品“極草5X粉片”在2016年由于涉嫌違規(guī)，“極草純粉片”被定義為不是保健品俯重、不是食品炫瘤、不是藥品的三無產(chǎn)品，停止生產(chǎn)銷售夕锹。
“極草”的高燒退去枷配，青海春天回歸“常態(tài)”，開始頻繁在各個層面布局，力度扭轉(zhuǎn)目前的火燒眉毛的局面物少。
在2016年3月底冬蟲夏草純粉片產(chǎn)品試點被停止生產(chǎn)經(jīng)營后奉量，青海春天控股股東西藏榮恩科技有限將其全資子公司三普藥業(yè)的六種以冬蟲夏草為原料的藥品全國經(jīng)銷權(quán)授權(quán)給青海春天。
在極草停產(chǎn)后东著，青海春天也向海外轉(zhuǎn)讓冬蟲夏草純粉片專利等笼糙，澳門地區(qū)被授權(quán)方已獲得政府批文準(zhǔn)予生產(chǎn)與銷售。
進(jìn)入2018年继溯，青海春天以3385萬元收購了西藏聽花酒業(yè)公司（以下簡稱：西藏聽花”）雄炕。當(dāng)時，西藏聽花與宜賓涼露酒業(yè)有限公司簽署了20年的涼 露酒銷售合同需忿。西藏聽花擁有涼露酒的全國總經(jīng)銷權(quán)诅炉。
涼露酒”是一款涼潤型露酒，以優(yōu)質(zhì)白酒屋厘、優(yōu)質(zhì)蒸餾酒作為酒基涕烧，添加精選花果植物等原輔料，采用“精準(zhǔn)酵餾THREE NATURAL”精釀而成的酒汗洒。
在青海春天跨界開始賣酒后议纯，便為涼露酒進(jìn)行了大量的品牌宣傳，攜手了央視的熱播美食文化紀(jì)錄片《舌尖上的中國》第三季溢谤，在CCTV-1和CCTV9頻道推出了廣告宣傳瞻凤。一度使得涼露酒成為不亞于江小白的“網(wǎng)紅酒”。
然而世杀，現(xiàn)實卻很打臉阀参，2018年青海春天的年報顯示，2018年全年瞻坝，西藏聽花實現(xiàn)營業(yè)收入2500多萬元蛛壳，凈利潤卻虧損了6500萬元。一時間牢簸，讓投資者大跌眼鏡骨矗，媒體紛紛爭相報道，把青海春天推上了風(fēng)口渺类。
并且在2019年的中期報告中烛储，西藏聽花的營業(yè)收入僅有1852萬元，毛利率為25.68％累换，下滑了46個百分點颂鞭。但是青海春天卻并未給出西藏聽花的盈虧狀況。
并且有白酒行業(yè)的相關(guān)人士稱栋锣，按照目前西藏聽花的毛利率刑袒，盈利是很難的涤墙，青海春天的重金營銷，已經(jīng)造成了自我拖累程悼。
GPLP犀牛財經(jīng)在2019年中期報告中看到惯缚，青海春天2019年上半年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-17527.16萬元。對于經(jīng)營活動現(xiàn)金流為負(fù)诬像，青海春天解釋到屋群，是廣告項目收入減少，酒水項目投入較大所致坏挠。
針對涼露酒的情況芍躏，GPLP犀牛財經(jīng)致電了青海春天證券事務(wù)代表，其回答稱降狠，目前西藏聽花的涼露酒業(yè)務(wù)暫未出現(xiàn)虧損对竣，并且確實前期投入了較大的廣告費用，收益無法立竿見影榜配，拖累了青海春天的一些業(yè)績否纬。
青海春天從一家以冬蟲夏草為主要產(chǎn)品的醫(yī)藥企業(yè)跨界去賣白酒，就目前來看并沒有改變自身業(yè)績下滑下滑的狀況蛋褥。不過临燃，在2019年財務(wù)中報中，青海春天提到快消品板塊業(yè)務(wù)的另一產(chǎn)品新式?jīng)霾枥有模Q新式?jīng)霾枘壳疤幱谑袌鰷y試階段膜廊。證券事務(wù)代表表示目前在京東天貓等都可以買到。不過隨著青海春天快消業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展淫茵，究竟能否改變自身下滑的業(yè)績牡科，還需時間等待。
