8月16日赁严，華潤啤酒（00291扰柠，HK）發(fā)布了2019上半年業(yè)績報告疼约。報告期內(nèi)卤档，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入188.25億元程剥，同比增長7.2%劝枣；凈利潤18.71億元，同比增長24.1%舔腾，業(yè)績重新步入上行軌道。相比之下搂擦，另一行業(yè)巨頭青島啤酒（600600，SH）超25%的凈利增長則更加亮眼瀑踢。
伴隨著巨頭業(yè)績的出爐扳还，啤酒股也在當(dāng)日走強咱茂。截至8月16日收盤掰废，青島啤酒漲停缴碉、華潤啤酒漲近8%揖帕，其他啤酒股也應(yīng)聲大漲帽惠。而對于本輪啤酒企業(yè)的業(yè)績上行，高端化轉(zhuǎn)型成為最重要的原因艇线。
《每日經(jīng)濟新聞》梳理發(fā)現(xiàn)，2017年以來游鹿，華潤啤酒曾經(jīng)歷了一場略顯激進的改革盔惑，目的為“組織再造和產(chǎn)能優(yōu)化义誓。”
當(dāng)年律坎，公司的啤酒廠累計減少9間蟋定。而在2018年粉臊，公司繼續(xù)關(guān)停13間啤酒廠草添。由此帶來的巨額員工補償安置費用以及固定資產(chǎn)減值費用等曾一度成為華潤啤酒業(yè)績的拖累。
而進入2019年远寸，華潤啤酒這場關(guān)廠運動似乎開始接近尾聲，報告期內(nèi)僅關(guān)閉了一間工廠屠凶。與此同時，公司亦收購了喜力中國的三家工廠以擴張高端系列產(chǎn)品矗愧。
華潤啤酒在半年報中表示灶芝，受益于品牌重塑戰(zhàn)略，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步提升夜涕，以及收購喜力中國所帶來的貢獻，中高檔啤酒銷量較去年同期增長7.0%钠乏，使公司整體平均銷售價格較去年同期上升4.5%，整體毛利較去年同比增長12.7%诽祠。
與華潤啤酒一手關(guān)廠、一手收購的做法不同行忘，青島啤酒的高端化策略更多體現(xiàn)在推新節(jié)奏和對旗下高端品牌的推廣秧诊。而在青島啤酒提供給記者的業(yè)績分析文件中，公司亦表示喧撕，上半年營業(yè)收入的增長主要是公司產(chǎn)品銷量增加以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化所致。期間式伶，青島啤酒毛利率及銷售凈利率分別達(dá)到40.11%及10.43%，升至近十年來較高水平贡金。
實際上壕归，華潤啤酒和青島啤酒恰恰也反應(yīng)了內(nèi)資啤酒巨頭在這場產(chǎn)業(yè)變革中各自的競爭力衅侥。中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對此表示癞季，華潤啤酒的優(yōu)勢或許在于它的市場資源和渠道的廣度和深度倘潜，未來將體現(xiàn)在對喜力中國的整合上绷柒。而相較華潤啤酒，青島啤酒的產(chǎn)品層次更清晰废睦、更豐富，結(jié)構(gòu)更有優(yōu)勢郊楣。
而在內(nèi)資品牌之外，虎視眈眈的外資品牌同樣在積極分食高端啤酒這塊蛋糕净蚤。除已經(jīng)被華潤啤酒收購的喜力中國外钥组，百威啤酒則顯示出更強的競爭力今瀑。
不久前程梦，百威亞太在港交所遞交的招股書顯示橘荠，2018年乞贡，其產(chǎn)品的毛利率超過55%克酿，在高端及超高端啤酒領(lǐng)域颅唇，其合并市場份額達(dá)到46.6%限匕。
朱丹蓬說道，百威所代表的外資啤酒品牌最大競爭力在于它自帶的高端屬性困荤，本身就有較強的影響力然板。在這個方面捎鹤，國產(chǎn)品牌便體現(xiàn)了一定的局限性。
朱丹蓬分析稱亡荞，以前中國啤酒只有高端篡话、中端水孩、低端三個簡單的維度箱靴，但隨著各品牌的不斷發(fā)力荷愕，啤酒消費也開始明顯分層。與其說市場“廝殺”更加激烈安疗，倒不如說高端啤酒已經(jīng)進入到了“百家爭鳴”的階段。
針對啤酒股的表現(xiàn)荐类，朱丹蓬認(rèn)為怖现，目前股價上漲是對啤酒產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升的一個回應(yīng)玉罐。在銷量持續(xù)增長的背景下屈嗤，啤酒股未來應(yīng)該還會有一個較為穩(wěn)定的正向發(fā)展趨勢吊输。
