1，醬酒仍處于發(fā)展的上半場兼丰，茅臺有望引領(lǐng)醬酒行業(yè)持續(xù)前行玻孟；
2，小酒正圍繞年輕群體全面升級，具備品牌優(yōu)勢的小酒有望取得突圍黍翎；
3面徽，渠道方面，行業(yè)效率提升大有可為匣掸，集中度提升是大勢所趨趟紊，渠道擴張和開發(fā)新品是未來發(fā)展趨勢。
4碰酝，目前白酒行業(yè)已進(jìn)入長周期結(jié)構(gòu)性繁榮時代霎匈，頭部企業(yè)有望盡享品牌集中紅利，具備品牌優(yōu)勢的高端酒（茅臺砰粹、五糧液、瀘州老窖）和具備優(yōu)勢基地市場的區(qū)域龍頭（古井造挽、口子敢俭、今世緣、汾酒）持續(xù)穩(wěn)健成長憨净。
結(jié)構(gòu)性繁榮時代纽宇，二八法則有望走向一九，分化進(jìn)一步加劇啰昧。本屆中酒展人氣火爆魁嚼，參會人數(shù)同比去年增長60%，折射出行業(yè)仍處于景氣度向上的上行周期肮顾。企業(yè)增長一方面來自于由高端消費帶動的外部需求紅利舌肝，這個角度而言高端酒最為受益，另一方面來自于由組織創(chuàng)新帶來的內(nèi)生改革紅利针蜀。從參會企業(yè)來看页更，茅臺、五糧液等高端酒最受關(guān)注捷仓，醬酒人氣明顯升溫锹嫌。從分論壇來看，10大論壇分別聚集省酒图云、醬酒惯悠、小酒、流通等多個熱點竣况，反映行業(yè)競爭進(jìn)一步精細(xì)化克婶，行業(yè)的競爭從單點競爭進(jìn)入系統(tǒng)競爭，龍頭企業(yè)系統(tǒng)競爭力明顯較強丹泉，行業(yè)分化有望加劇鸠补。總體而言，高檔酒以及系統(tǒng)競爭力強的企業(yè)最受益紫岩，此外省酒龍頭進(jìn)入價格和規(guī)模新周期规惰，具備優(yōu)勢基地市場的區(qū)域優(yōu)勢酒企有望取得突圍。
醬酒熱泉蝌，子行業(yè)處于成長的上半場歇万，茅臺有望持續(xù)領(lǐng)航。茅臺的引領(lǐng)和醬酒的高品質(zhì)推動醬酒市場近年來迎來“井噴”勋陪，醬酒增速比白酒行業(yè)平均增速快2-3倍贪磺，市場規(guī)模已達(dá)1200億元，未來有望達(dá)到2000億元嘶逝。當(dāng)下醬酒的核心產(chǎn)區(qū)仁懷的醬酒產(chǎn)能僅為10余萬噸易颊，供不應(yīng)求格局有望繼續(xù)存在，這決定了醬酒未來將以高端化拄抄、全國化發(fā)展為主除搞。目前醬酒仍然處于增長的上半場，資本的紛紛布局徽探、品牌的崛起是當(dāng)下需要重點解決的問題治东，真正具備品牌優(yōu)勢的醬酒企業(yè)有望從行業(yè)中取得突圍。茅臺仍是行業(yè)中最具確定性的企業(yè)封豆，看好茅臺引領(lǐng)醬酒行業(yè)持續(xù)成長缔禾。
品牌小酒有望脫穎而出。近年來小酒市場成長迅速恢憋，增速是白酒行業(yè)平均增速2倍以上像样，目前存量市場約200億，未來兩三年有望高增鄙荚。小酒市場正在圍繞年輕消費者進(jìn)行全方位升級掸绞，其中主流價位已從10元升級至20-30元，品類從補充型產(chǎn)品升級至追求品質(zhì)耕捞、品牌的個性化產(chǎn)品衔掸，營銷重心由渠道轉(zhuǎn)移到消費者培育。江小白是近年來快速崛起的小酒企業(yè)俺抽，目前營收已超過20億敞映，社會化營銷和線下深度分銷助其在行業(yè)中脫穎而出。我們認(rèn)為磷斧，隨著小酒行業(yè)競爭加劇以及消費升級持續(xù)振愿，真正具備品牌力（如江小白）和名酒背書（如瀘小二、小郎酒）的品牌小酒未來有望持續(xù)收割市場份額弛饭。
流通效率提升大有可為冕末。酒類流通行業(yè)整合是大勢所趨：第一，缺乏團(tuán)購資源的煙酒店生存環(huán)境堪憂，未來半數(shù)以上的夫妻煙酒店可能都會關(guān)門或者轉(zhuǎn)型档桃；第二枪孩，只有具備高毛利定制產(chǎn)品才能盈利，因此當(dāng)下大多的區(qū)域零售酒業(yè)都在虧錢藻肄，后續(xù)有望陸續(xù)退出硝迁；第三，借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗朝棉，行業(yè)龍頭渠道的份額往往在30%以上锁龙。渠道流通的效率提升催生集中度的提升，我們認(rèn)為渠道網(wǎng)絡(luò)的完善和開發(fā)定制產(chǎn)品（高毛利）是行業(yè)未來兩大發(fā)展趨勢沧牧，華致酒行等公司優(yōu)勢有望逐步體現(xiàn).
