茅臺引領(lǐng)消費股走強(qiáng)
A股市場最新市況顯示丢习，盡管22日滬綜指上攻2900點再度未果牵触，但兩市卻有多只大消費板塊的龍頭個股繼續(xù)顯著走強(qiáng)。其中咐低，釀酒板塊在貴州茅臺揽思、五糧液等權(quán)重股帶動下，成為兩市第一領(lǐng)漲板塊见擦。板塊內(nèi)部钉汗，貴州茅臺在昨日連續(xù)第二個交易日、同時也是2019年以來第20次鲤屡，刷新股價的歷史新高损痰，并同時站上1100元整數(shù)大關(guān)福侈。
與此同時，在兩市中大市值的個股中卢未，大消費板塊也呈現(xiàn)出異軍突起的強(qiáng)勢格局肪凛。昨日，在上證50指數(shù)成分股漲幅前10名的個股中躏宗，消費股占到5只邦霸，即中國國旅、貴州茅臺根爆、復(fù)星醫(yī)藥幕封、上汽集團(tuán)和伊利股份。其中英鸵，中國國旅和貴州茅臺分列漲幅排行榜第一位和第二位铁磕。而在中證100指數(shù)漲幅在前十位的成分股中，則有多達(dá)6只個股來自于大消費領(lǐng)域妙旅，分別為中國國旅军裂、貴州茅臺、瀘州老窖战覆、五糧液威沙、洋河股份和海天味業(yè)。
進(jìn)一步對比全球其他主要股市柬乓，來自國泰君安的研究顯示攘活，海外主要資本市場中，許多消費行業(yè)都曾出現(xiàn)過大量消費牛股長期穿越經(jīng)濟(jì)周期玄呛。例如阅懦，在美國1980至1990年代，年化收益率前十的股票中徘铝，有多達(dá)8只屬于消費股耳胎。2008年至2018年年化收益率排名前十的個股中，消費股則占據(jù)了4個席位惕它。而在日本股市上怕午，2008年至2018年表現(xiàn)最好的10只個股，也有3只為消費股淹魄。
聚焦消費領(lǐng)域新機(jī)會
銀杏環(huán)球資本創(chuàng)始人兼首席投資官張峰表示郁惜，近幾年來，A股市場在大消費領(lǐng)域之所以有這么多牛股甲锡，主要是由于一些消費品的品類具有適合長期資本進(jìn)行長期投資持有的特質(zhì)兆蕉，比如相對容易形成品牌，可以形成大眾規(guī)模缤沦，生意具有可持續(xù)性虎韵。尤其巷况，消費者一旦養(yǎng)成消費習(xí)慣，那么這個消費品公司業(yè)績的長期持續(xù)增長扣飘，就會有較大的確定性制沦，國內(nèi)主流機(jī)構(gòu)投資者和境外的長線資金都比較青睞這類公司。
對于未來大消費領(lǐng)域的新投資機(jī)會购具，張峰分析認(rèn)為，從自上而下的角度來看记浸，中國正處于向新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過程中惯醇，稅制改革將重新分配財富，這將繼續(xù)刺激大眾消費裸悟。具體而言款野，未來教育和醫(yī)療保健有望成為最熱門消費服務(wù)領(lǐng)域；人口老齡化伴隨的醫(yī)療保健需求绕时，也將促使中國領(lǐng)先的制藥企業(yè)與全球領(lǐng)先的差距變形暝觥；而為了滿足國內(nèi)消費升級的需求和供給側(cè)改革株捌，先進(jìn)的制造和技術(shù)創(chuàng)新蘊(yùn)含巨大市場機(jī)會月腋。未來主要看好那些以消費、技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新為主導(dǎo)的公司瓣赂，比如具備特質(zhì)的優(yōu)秀消費品龍頭企業(yè)榆骚。
寧波美港投資創(chuàng)始人、基金經(jīng)理陳龍則分析認(rèn)為煌集，與老齡化密切相關(guān)的消費妓肢，在未來的中國經(jīng)濟(jì)中將是一個非常確定的需求爆發(fā)領(lǐng)域。在這一領(lǐng)域中苫纤，由于這一代老齡化群體的支付能力非常強(qiáng)碉钠，所以他們對高端消費服務(wù)的需求會非常旺盛，這將使這些子領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)呈現(xiàn)出高毛利率的特征卷拘。“相比于新興科技類消費喊废，老齡化消費領(lǐng)域的需求更具有不變性，我們非彻Ы穑看好老齡化相關(guān)的高端消費領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商帶來的投資機(jī)會操禀，目前也已經(jīng)做了不少的配置。
