據(jù)半年報(bào)筋遭，主要產(chǎn)品銷量均有所增加，其中“汾酒”占總計(jì)營(yíng)收約89.29%暴拄，實(shí)現(xiàn)56.34億元漓滔，同時(shí)，銷售渠道拓展成效顯著乖篷，省外營(yíng)收實(shí)現(xiàn)31.67億元响驴，同比增長(zhǎng)48.82%。電商渠道也突破億元大關(guān)撕蔼，本期營(yíng)收1.02億元豁鲤。
不過(guò)業(yè)績(jī)大增的背后并非沒(méi)有隱憂， 2019年上半年披滑，山西汾酒的銷售費(fèi)用約為13.76億元徒锄，與去年同期約為9.51億元相比，增幅在45%左右羹卷，遠(yuǎn)超同期收入和凈利增幅安芋。不僅如此，公司上半年的庫(kù)存也較2018年底也大幅增加了46.9%
半年凈利12億
山西汾酒屬于清香型白酒淀胞，公司擁有“汾酒”售芳、“竹葉青”和“杏花村”三大知名品牌，主要產(chǎn)品包括汾酒两军、竹葉青酒及其系列酒肿犁。
山西汾酒本期營(yíng)收增加和產(chǎn)品調(diào)整不無(wú)關(guān)系。據(jù)半年報(bào)备秋，公司產(chǎn)品分別分為汾酒整空、系列酒、配制酒聂祈。記者發(fā)現(xiàn)偶凝，這不同于2018年年報(bào)以100元/升的價(jià)格為界分中高價(jià)酒、低價(jià)酒陆爽。對(duì)此什往，山西汾酒相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，考慮以產(chǎn)品來(lái)劃分慌闭，為了突出汾酒產(chǎn)品别威，這種方式也是參考茅臺(tái)酒的劃分方式。
高價(jià)酒是毛利率較高的產(chǎn)品驴剔，汾酒作為山西汾酒的高價(jià)酒代表省古。據(jù)2018年年報(bào)粥庄，中高價(jià)酒毛利率達(dá)75.18%，上半年“汾酒”營(yíng)收貢獻(xiàn)巨大衫樊。據(jù)半年報(bào)飒赃，“汾酒”占總計(jì)營(yíng)收約89.29%，實(shí)現(xiàn)56.34億元科侈。
山西汾酒作為山西省的區(qū)域性酒業(yè)龍頭载佳，近年來(lái)積極進(jìn)行全國(guó)化布局。上半年省內(nèi)營(yíng)收增速趨于平穩(wěn)臀栈，上半年實(shí)現(xiàn)31.49億元蔫慧，同比增加2.78億元。省外銷售收入大增岭蚜，本期實(shí)現(xiàn)31.67億元脯阔，同比增加11.3億元省外營(yíng)收超過(guò)省內(nèi)營(yíng)收。
除了銷售區(qū)域遍地開(kāi)花孝揉，線上電商也帶來(lái)了銷售紅利摇值。上半年?duì)I收1.02億元，而在2018年這一部分收入并未計(jì)入財(cái)報(bào)垃批。綜合各種銷售利好消息茫步，本期營(yíng)收63.77億元，凈利實(shí)現(xiàn)12億元枢竟。
庫(kù)存激增銷售費(fèi)用高企
2019年以來(lái)拿豺，山西汾酒進(jìn)一步聚焦核心品牌，布局全國(guó)化戰(zhàn)略坤搂，提出大營(yíng)銷體系咱缭。確定了一個(gè)大本營(yíng)市（山西），三大重點(diǎn)板塊（京津冀戒蟆、豫魯俊戳、陜蒙），三小市場(chǎng)板塊（華東馆匿、兩湖品抽、東南），13個(gè)機(jī)會(huì)型省外市場(chǎng)組成的市場(chǎng)格局甜熔，簡(jiǎn)稱“13313”格局。
目前山西汾酒“時(shí)間過(guò)半突倍、任務(wù)過(guò)半”下半年形勢(shì)喜人腔稀，承壓不大。但是羽历，自2016年以來(lái)焊虏，白酒行業(yè)的產(chǎn)能開(kāi)始出現(xiàn)下滑淡喜，從最高位1358.36萬(wàn)噸降至871.2萬(wàn)噸。數(shù)字變化的背后透露诵闭，外界對(duì)于白酒“產(chǎn)能過(guò)剩”的擔(dān)憂炼团，白酒行業(yè)進(jìn)入優(yōu)化調(diào)整期。
行業(yè)產(chǎn)能趨緊疏尿，山西汾酒該如何適應(yīng)存妇？相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“清香型白酒的市場(chǎng)規(guī)模沒(méi)有濃香型白酒市場(chǎng)大禁微，汾酒作為老品牌唉奇，品質(zhì)有保證。規(guī)模一直都在恢核，總體而言闻街，白酒產(chǎn)能不會(huì)太大下降，只是沒(méi)有前兩年那樣增長(zhǎng)忠宙。”
公司積極拓展省外銷售架讳，與經(jīng)銷商密不可分。山西汾酒2018年末經(jīng)銷商2354家杀打，截止今年6月30日文饱，經(jīng)銷商2261家，減少93家焚卖。負(fù)責(zé)人表示汹魁，“本地市場(chǎng)保持穩(wěn)定，主要變動(dòng)來(lái)自省外市場(chǎng)晰绎。”
山西汾酒全國(guó)化布局戰(zhàn)略所帶來(lái)的銷售費(fèi)用猛增寓落，本期銷售費(fèi)用13.76億元，同比增長(zhǎng)44.58%荞下，對(duì)此伶选，公司半年報(bào)解釋稱，“本期加大省外市場(chǎng)規(guī)模性拓展尖昏、基礎(chǔ)市場(chǎng)前置性投入增加仰税、終端拓展投入增加所致。”
除了銷售費(fèi)用增加外抽诉，記者有關(guān)注到公司存貨情況陨簇，原材料價(jià)值的變動(dòng)幅度并不太大，上半年只增加2600萬(wàn)元迹淌，與此相對(duì)的是河绽，庫(kù)存商品的猛增，公司上半年庫(kù)存商品價(jià)值18.65億元唉窃，相比2018年底增長(zhǎng)了5.96億元耙饰，增幅約46.9%纹笼，高位庫(kù)存商品價(jià)值無(wú)疑會(huì)給公司帶來(lái)商品積壓風(fēng)險(xiǎn)。
