單季凈利斷崖式下滑四成筒臂，銷售費用大幅增長成主因
近日，酒鬼酒發(fā)布2019年第三季度財報數據顯示公司前三季度營收為9.68億元吻霎，同比增長27.34%脚自；凈利為1.84億元，同比增長14.27%睹梢。但是联缝，酒鬼酒第三季度單季凈利為2818萬元，同比下降39.5%奢赡。
公告稱了槽，業(yè)績下降原因主要是本季銷售費用對比去年同期大幅增長。合并報表顯示掷暇，公司今年第三季度銷售費用為9719.61萬元蛙疗，去年同期為6464.53萬元；1~9月层攀，公司銷售費用為2.79億元曾蚊，去年同期為2.03億元。從核心數據指標來看霎肯，第三季度收入同比增長9.75%擎颖，而銷售費用率同比增長37.45%，是凈利潤下滑的重要原因观游。
這份糟糕的業(yè)績報告已經公布搂捧，股價在上周五(10月18日)收盤大跌7.37%報34.95元，換手率達12.47%懂缕，盤中允跑，酒鬼酒一度跌停。
10月21日搪柑，酒鬼酒的股價依然低開聋丝，開盤價為33.98元，下跌幅度為2.78%工碾。
知名券商下調評級至中性弱睦，未來或降價促量
對于酒鬼酒第三季度業(yè)績暴雷，券商也對其評級進行調整渊额。近日况木，中金公司將酒鬼酒評級降至中性，中金表示驶滚，酒鬼酒第三季度業(yè)績低于預期搁蛤，公司下半年業(yè)績增速或放緩。中金分析師還表示，產品降價或導致毛利承壓建搞，不排除其有進一步降價的可能以促進放量芥嫉。
據了解，中糧入主酒鬼酒后努力將其定位為高端白酒品牌祈岔，對內參酒的期望值比較高鲜附，大力推廣內參酒，除廣告投入口纸，還在多地舉辦內參酒全國巡回研討會屋包。年初明確提出：培育核心消費者，做大做強核心單品努禽，穩(wěn)步推進“內參”品牌全國化進程厌圈。
根據公司半年報，酒鬼酒高增長的主要動力來自“內參”酒成立專營公司丸匀，高端大幅放量驅動摩疑。數據顯示，“內參”畏铆、“酒鬼”兩大系列酒合計銷售收入為6.29億元雷袋，占當期酒類銷售的比重接近九成。
不過辞居，相對于其他全國知名品牌酒企楷怒，酒鬼酒產銷規(guī)模較小，營業(yè)收入在白酒上市公司排名靠后瓦灶。有業(yè)內人士對媒體表示鸠删，相對于一線知名酒企，酒鬼酒的產銷規(guī)模和收入都不在一個體量級別贼陶，酒鬼酒的高端戰(zhàn)略還得需要市場和更長的時間去檢驗刃泡。
酒業(yè)分析師蔡學飛認為，酒鬼酒作為區(qū)域酒企的代表每界，其三季報的不景氣，反映出白酒行業(yè)全國性名酒對于區(qū)域名酒的擠壓在不斷加強家卖。尤其是類似酒鬼酒體量偏小的區(qū)域小品牌眨层，在一線名酒渠道下沉，精細化操作的趨勢下度堤，它既要完成自身的產品結構和品牌升級捅硅，又要加速全國性市場擴張，所投入之大沙螺，必然會給企業(yè)的經營能力催生巨大考驗桅蕊。
此外，還有一個值得關注的點就是，因經營不善阅牛，酒鬼酒在河南的北方基地及河南公司都一直處于虧損狀態(tài)朱鹤，資不抵債。雖然從2017年5月起秫痪，酒鬼酒便已開始對二者的整合延杯，還曾申請破產重整。但直到如今兩家公司的資產仍在拍賣叭舰，暫無人接盤玫斋。
