中國工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷了5年的正增長后淮韭，自2021年下半年開始進(jìn)入下行周期。市場需求不再淫蜕，旺季不旺恐氓，產(chǎn)業(yè)鏈上下一片慘淡。大家都在猜測肩检，工程機(jī)械行業(yè)什么時(shí)候能走出下行周期叛剩？
近日，浙商證券分析指出泉疆，挖掘機(jī)預(yù)計(jì)2023年銷量見底派料，行業(yè)將逐步筑底，預(yù)期改善滑攘。
2022-2025年更新需求占主導(dǎo)
預(yù)計(jì)2023年挖掘機(jī)銷量見底
今年以來腊匆，挖掘機(jī)出口市場持續(xù)高增長，對挖機(jī)銷量貢獻(xiàn)由2021年的20%提升至如今的40%-50%超璧。而國內(nèi)市場則表現(xiàn)平平隙趣，銷量持續(xù)同比下降。然而嘴缓，隨著今年12月1日非道路國四標(biāo)準(zhǔn)的正式施行旱万，國內(nèi)新增需求放緩，更新需求占據(jù)主導(dǎo)参咙，替代需求長期存在，預(yù)計(jì)2023年逐步觸底硫眯。
從今年下半年開始蕴侧，挖掘機(jī)整體銷量已由負(fù)轉(zhuǎn)正。而且據(jù)草根調(diào)研顯示两入，目前2022年新增專項(xiàng)債基本發(fā)行完畢净宵，10月以來，各地開工已有改善跡象裹纳。
工程機(jī)械龍頭今年出口業(yè)務(wù)強(qiáng)勁择葡，國內(nèi)的煤機(jī)礦機(jī)等業(yè)務(wù)帶動(dòng)零部件需求增長。從某供應(yīng)鏈人士獲悉，其所在公司10月份訂單已創(chuàng)歷史新高敏储，主要因與三一阻星、徐工配套的零部件需求大增。湖南一家工程機(jī)械公司內(nèi)部人士透露已添，市場目前處于磨底階段妥箕，最差的時(shí)候已過去∮ッ伲基建方面涮婿，四季度基建投資穩(wěn)增長需求上升，11月當(dāng)月基建投資再度提速田蝠，預(yù)計(jì)全年基建投資累計(jì)同比增速將達(dá)到12%左右掠佛。有專家預(yù)計(jì)，2023年基建投資仍強(qiáng)权塑，高基數(shù)導(dǎo)致增速或小幅回落至8%蔽碘，但2022～2023年兩年平均增速仍將有10%左右。房地產(chǎn)市場近期也迎來多項(xiàng)政策利好宝庵。人民銀行都炮、銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，提出16項(xiàng)具體措施植碳，支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展听谓。
按挖機(jī)10年壽命計(jì)算國內(nèi)保有量，當(dāng)年國內(nèi)保有量為前十年需求量之和雳唧，設(shè)備更換周期一般5-6年血庐，2021年保有量下降約3%，今年保有量還要降7%左右锐朴，市場200萬臺(tái)保有量兴喂，每年更換近20萬臺(tái)。而且預(yù)計(jì)國三機(jī)型在未來5年集中更新焚志，每年新增3萬臺(tái)更新需求衣迷。
成長和周期能否共舞？國內(nèi)新增需求處于下行周期酱酬，增長放緩壶谒，預(yù)計(jì)2023年見底。而更新需求占據(jù)主導(dǎo)膳沽，替代需求長期存在汗菜，更新需求和海外需求才是增長關(guān)鍵點(diǎn)，據(jù)浙商證券研報(bào)分析挑社，2022年-2025年挖機(jī)銷量分別為280492臺(tái)陨界、256589臺(tái)巡揍、340930臺(tái)、404177臺(tái)菌瘪，增速分別為-18%奸桃、-9%、33%和19%陡顶，出口銷量增速為50%村围、30%、20%段鲜、10%缅煎。
國內(nèi)市場占有率穩(wěn)步提升
海外市場是下一個(gè)主戰(zhàn)場
近幾年，國產(chǎn)挖掘機(jī)品牌市占率大幅度提升潦寂。三一市占率提升近20%督注，徐工提升近5%，中聯(lián)重科2020年重新進(jìn)入挖機(jī)市場捡路，當(dāng)年市占率為2.3%芬吸。卡特彼勒是10多年外資品牌中唯一市場份額提升的悍蔫，提升4%;小松奶膘、日立、斗山盯桦、神鋼是市場份額下滑最嚴(yán)重的四家外資品牌慈俯。挖機(jī)的行業(yè)集中度也不斷提升：CR2由2010年的28%提升至2020年的44%，提升16%拥峦；CR5由2010年的56%提升至2020年的70%贴膘，提升14%。
國內(nèi)市場需求放緩略号，海外市場便成為中國挖掘機(jī)企業(yè)的下一個(gè)主戰(zhàn)場刑峡。2010年，我國挖掘機(jī)出口僅2972臺(tái)玄柠。而2022年1-11月突梦，總銷售額244477臺(tái)中，出口98739臺(tái)羽利，占比40.39%宫患，出口銷量正逐步接近國內(nèi)市場銷量。
放眼國際市場铐伴，中國挖掘機(jī)早已和世界挖掘機(jī)巨頭們同臺(tái)競技撮奏。彰顯中國挖掘機(jī)制造力量的三一重工2021年全球銷量第一俏讹，裝入上市公司插上資本翅膀的徐工挖掘機(jī)必將獲得更大的助力当宴，中國挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)新黑馬的中聯(lián)重科處于爆發(fā)前夜和積累階段，長期位列國內(nèi)挖掘機(jī)市場前三甲的柳工始終在穩(wěn)步前行，仍在攜手沃爾沃的臨工牢牢把握中端市場栓授；依靠農(nóng)用機(jī)械起家的雷沃挖掘機(jī)增速一度趕超三一重工络蟋。還有龍工、山推死发、山重建機(jī)络跷、廈工等挖掘機(jī)新老“玩家”，你方唱罷我登場谴眶，無一不在摩拳擦掌俺阻。未來的工程機(jī)械市場，“挖掘機(jī)制造哪家強(qiáng)”宰蘸，并不是一個(gè)容易回答的問題督靶。
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